3月21日，港A部分醫(yī)藥股大漲，抗疫主線活躍。A股中國醫(yī)藥14天11板，港股復(fù)星醫(yī)藥拉升大漲，截至收盤收漲21.66%，開拓藥業(yè)、騰盛博藥跟漲。
此外，近期醫(yī)藥股也是利好消息頻傳。3月14日，國家衛(wèi)健委與國家中醫(yī)藥管理局聯(lián)合發(fā)布了《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》的通知，騰盛博藥、紅日藥業(yè)等藥企的多款藥物被納入最新的診療方案中。
3月17日日內(nèi)瓦藥品專利池（MPP）宣布，與全球35家企業(yè)簽署協(xié)議，授權(quán)生產(chǎn)輝瑞口服新冠治療藥物奈瑪特韋（nirmatrelvir，即PF-07321332）原料藥或/和制劑。中國有API制劑一體化龍頭、復(fù)星醫(yī)藥、普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、迪賽諾等5家藥企獲得授權(quán)，其中九洲藥業(yè)僅生產(chǎn)原料藥，其余4家可同時(shí)生產(chǎn)原料藥和制劑。
值得注意的是，受疫情的影響，相關(guān)醫(yī)藥醫(yī)療上市公司2021年業(yè)績普遍高增長。華潤醫(yī)藥業(yè)績預(yù)警指2021年凈利潤約增長974%——1071%，藥明生物凈利潤或達(dá)50億元，中國生物制藥凈利潤約增405%。
高業(yè)績表現(xiàn)下，利好消息加碼的醫(yī)藥股已經(jīng)到了值得配置的時(shí)候了嗎？
不少機(jī)構(gòu)分析表示，去年以來，醫(yī)藥板塊不斷走低，中證醫(yī)藥指數(shù)成分股自去年高點(diǎn)平均回撤達(dá)到了50.64%，甚至多只明星醫(yī)藥股跌幅超七成。板塊估值也來到了歷史低位。雖然醫(yī)藥情緒上在底部還需要一段時(shí)間，但從絕對價(jià)值的角度，這個(gè)位置很多企業(yè)已經(jīng)非常值得市場長期關(guān)注。
國泰君安研報(bào)指出，近期醫(yī)藥行業(yè)政策落地仍然處于密集窗口期，基數(shù)效應(yīng)消散，分化開始加大。當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好低，對于成長型品種有抑制，建議關(guān)注業(yè)績增速較高的品種。如業(yè)績增速提升板塊：非新冠疫苗，高景氣延續(xù)：CXO、醫(yī)療設(shè)備、部分創(chuàng)新藥等。
中信建投則表示，新冠主線表現(xiàn)突出，應(yīng)積極布局全年主線。整體來看，持續(xù)性較好的是口服藥物（藥明康德、騰盛博藥、凱萊英、普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、中藥口服藥物等），疫苗今年有明確的加強(qiáng)針增量（智飛生物等），抗原檢測需求和供給都有快速上升（萬孚生物等）。全年主線：供應(yīng)鏈上游、中藥、CXO、其他龍頭等。
天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，創(chuàng)新藥板塊受多方面因素影響，目前整體估值已基本回落至疫情前水平，從中長期角度看，板塊估值已經(jīng)回歸理性。隨著多項(xiàng)創(chuàng)新藥相關(guān)的注冊審批、醫(yī)保準(zhǔn)入、終端推廣等政策發(fā)布，中國創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段。建議重點(diǎn)關(guān)注已具有一至多款創(chuàng)新藥獲批的上市公司，如百濟(jì)神州、君實(shí)生物、信達(dá)生物、康方生物、以嶺藥業(yè)等。
抗疫主線方面建議從三個(gè)維度篩選主題投資機(jī)會(huì)：1）需求持續(xù)性好，2）競爭格局較優(yōu)，3）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)具備估值一定支撐。