公開信息顯示，潤陽股份成立于2013年，專注于高效太陽能電池片的研發和生產，目前其核心產品為單晶PERC太陽能電池片，主要銷售給包括隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能和阿特斯在內的大型知名組件廠商。過去兩年，其太陽能電池片銷量均位居全球第三名。
業績上看，2019年至2021年，公司營業收入分別為30.26億元、47.98億元和106.17億元，2021年同比上漲121.28%達，近三年復合增長率達到87.32%；同期歸母凈利潤分別為2.43億元、5.13億元、4.86億元。
潤陽股份的業績大漲，主要得益于182mm及以上尺寸電池片銷售金額的大增，從2020年的4.54億元大幅增至2021年的69.05億元，占比從9.56%提高到65.61%。
需要注意的是，潤陽股份的產品結構比較單一，主要集中在電池片環節，抗風險能力不足。比如2021年隨著原材料硅片價格大漲，產品毛利率下降，對盈利能力造成沖擊。數據顯示，潤陽股份太陽能電池片業務毛利率由2020年的16.57%下降至2021年的9.74%，降幅達6.83%。
潤陽股份在招股書中也表示，如果太陽能電池片市場競爭加劇或上下游市場環境發生重大不利變化，將對公司的盈利水平產生不利影響。
對此，潤陽股份于招股書中表示，公司正在建設自有硅料產能，加快電站投資布局，不過短期內公司的主要收入和盈利來源仍是太陽能電池片產品。
此外，招股書數據顯示，潤陽股份的資產負債率相比同行業處于較高水平，報告期內分別為78.84%、75.48%和81.39%，流動比率分別為0.86、0.87和0.89，速動比率分別為0.73、0.76和0.78。
可見，公司存在一定的資金壓力，對此潤陽股份表示，這主要是由于公司業務規模的迅速擴大，對資金的需求不斷增長，而受限于融資渠道，導致公司相關數據不及同業。
此次潤陽股份募集資金40億元，其中25億元從布局上游原材料多晶硅業務，延伸產業鏈和N型電池技術升級著手；剩余15億元則用于補充流動資金。可見，此次上市對潤陽股份來說至關重要，如果成功上市，在資本市場支持下，新項目和新產能均有望獲得突破。
內容來源：?IPO陣線
作者：王不瓜