私募基金行業情況：截至2022 年2 月，存續私募證券投資基金共79,551只，規模6.34 萬億元，較1 月下降19.61 億元，環比下降0.03%。2 月新備案數量、規模均處歷史低位，股票多頭、多策略、債券基金、管理期貨策略產品發行相對較多。百億私募在發行市場占主要地位，股票多頭賽道競爭激烈。
私募基金業績表現：2 月各私募策略均獲得正收益，其中股票類策略表現優異，管理期貨策略今年以來表現搶眼。
大類資產表現回顧：在前期市場調整和穩增長政策逐步落地的基礎上，部分板塊具備一定安全邊際，A 股市場節后小幅反彈；債券市場2月整體行情變化不大，中證全債指數小幅下跌；商品市場方面，石油與黃金價格大幅上漲，表現突出。
私募基金業績表現：各策略2 月均獲得正收益，股票類策略業績表現居前。得益于穩增長政策逐步落地，2 月A 股市場修復性反彈，股票類策略均實現正收益，私募全市場指數上漲1.1%，股票多頭策略和股票多空策略表現居前。2022 年以來，私募策略整體表現平平，管理期貨策略表現相對突出。
私募基金分策略月度表現：1）私募股票多頭策略跑贏公募偏股基金、市場寬基指數，業績分化收斂，整體風險控制能力較佳。2）股票市場中性策略收獲正收益，收益差異減小，回撤風險相對較小。3）股票多空策略2 月表現相對穩健，格力電器(000651)：行業回暖可期 業績與估值靜待反轉格力電器(000651)：行業回暖可期 業績與估值靜待反轉收益分化有所收斂。4）債券基金策略勝率較高，低風險特征明顯。5）管理期貨策略業績表現搶眼，收益分化程度適中。6）其他六大策略漲跌方向相對一致，宏觀策略和多策略收益居前，新三板策略業績分化現象最為顯著。
私募基金績優管理人：私募績優管理人平均管理規模較小，股票多頭策略2 月收益貢獻較大。對于資源有限的小型私募，做精做專，將資源集中于核心產品，有利于提高整體收益。
私募基金百億管理人：百億私募管理人業績表現相對穩健，3/4 以上的百億私募產品2 月收益為正，回撤控制能力較強。績優百億私募管理人產品線布局較為完善，股票多頭賽道競爭激烈。
行業要聞：27 年金融老將“奔私”，多位百億私募經理自立門戶；頭部量化私募建議客戶贖回，“普通人不適合這種波動”；百億量化私募競爭加劇，鳴石投資開發監測策略擁擠的新模型；CTA 策略一枝獨秀，走出私募獨立行情；小型私募占比8 成，市場期待私募平臺化轉型。
投資策略：股票策略方面，建議維持標準配置，優選長期業績穩健的績優管理人；債券策略方面，關注管理人的久期管理和信評能力，規避利率上行和信用風險；管理期貨策略方面，建議適當高配，控制黃金的倉位占比。其他策略方面，可考慮配置收益相對穩健的多策略和組合基金策略產品，平滑收益曲線。
風險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。