私募基金行業(yè)情況：截至2022 年2 月，存續(xù)私募證券投資基金共79,551只，規(guī)模6.34 萬億元，較1 月下降19.61 億元，環(huán)比下降0.03%。2 月新備案數(shù)量、規(guī)模均處歷史低位，股票多頭、多策略、債券基金、管理期貨策略產(chǎn)品發(fā)行相對較多。百億私募在發(fā)行市場占主要地位，股票多頭賽道競爭激烈。
私募基金業(yè)績表現(xiàn)：2 月各私募策略均獲得正收益，其中股票類策略表現(xiàn)優(yōu)異，管理期貨策略今年以來表現(xiàn)搶眼。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)回顧：在前期市場調(diào)整和穩(wěn)增長政策逐步落地的基礎(chǔ)上，部分板塊具備一定安全邊際，A 股市場節(jié)后小幅反彈；債券市場2月整體行情變化不大，中證全債指數(shù)小幅下跌；商品市場方面，石油與黃金價(jià)格大幅上漲，表現(xiàn)突出。
私募基金業(yè)績表現(xiàn)：各策略2 月均獲得正收益，股票類策略業(yè)績表現(xiàn)居前。得益于穩(wěn)增長政策逐步落地，2 月A 股市場修復(fù)性反彈，股票類策略均實(shí)現(xiàn)正收益，私募全市場指數(shù)上漲1.1%，股票多頭策略和股票多空策略表現(xiàn)居前。2022 年以來，私募策略整體表現(xiàn)平平，管理期貨策略表現(xiàn)相對突出。
私募基金分策略月度表現(xiàn)：1）私募股票多頭策略跑贏公募偏股基金、市場寬基指數(shù)，業(yè)績分化收斂，整體風(fēng)險(xiǎn)控制能力較佳。2）股票市場中性策略收獲正收益，收益差異減小，回撤風(fēng)險(xiǎn)相對較小。3）股票多空策略2 月表現(xiàn)相對穩(wěn)健，格力電器(000651)：行業(yè)回暖可期 業(yè)績與估值靜待反轉(zhuǎn)格力電器(000651)：行業(yè)回暖可期 業(yè)績與估值靜待反轉(zhuǎn)收益分化有所收斂。4）債券基金策略勝率較高，低風(fēng)險(xiǎn)特征明顯。5）管理期貨策略業(yè)績表現(xiàn)搶眼，收益分化程度適中。6）其他六大策略漲跌方向相對一致，宏觀策略和多策略收益居前，新三板策略業(yè)績分化現(xiàn)象最為顯著。
私募基金績優(yōu)管理人：私募績優(yōu)管理人平均管理規(guī)模較小，股票多頭策略2 月收益貢獻(xiàn)較大。對于資源有限的小型私募，做精做專，將資源集中于核心產(chǎn)品，有利于提高整體收益。
私募基金百億管理人：百億私募管理人業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)健，3/4 以上的百億私募產(chǎn)品2 月收益為正，回撤控制能力較強(qiáng)?？儍?yōu)百億私募管理人產(chǎn)品線布局較為完善，股票多頭賽道競爭激烈。
行業(yè)要聞：27 年金融老將“奔私”，多位百億私募經(jīng)理自立門戶；頭部量化私募建議客戶贖回，“普通人不適合這種波動”；百億量化私募競爭加劇，鳴石投資開發(fā)監(jiān)測策略擁擠的新模型；CTA 策略一枝獨(dú)秀，走出私募獨(dú)立行情；小型私募占比8 成，市場期待私募平臺化轉(zhuǎn)型。
投資策略：股票策略方面，建議維持標(biāo)準(zhǔn)配置，優(yōu)選長期業(yè)績穩(wěn)健的績優(yōu)管理人；債券策略方面，關(guān)注管理人的久期管理和信評能力，規(guī)避利率上行和信用風(fēng)險(xiǎn)；管理期貨策略方面，建議適當(dāng)高配，控制黃金的倉位占比。其他策略方面，可考慮配置收益相對穩(wěn)健的多策略和組合基金策略產(chǎn)品，平滑收益曲線。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。