上海證券報(bào)消息，今年以來(lái)，受各種因素影響，A股市場(chǎng)反復(fù)震蕩，上證指數(shù)跌至3200點(diǎn)附近。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，海外投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)持怎樣的態(tài)度？
貝萊德智庫(kù)全球首席投資策略師李薇表示，離中國(guó)越遠(yuǎn)的客戶(hù)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)越謹(jǐn)慎，比如美國(guó)；歐洲客戶(hù)對(duì)中國(guó)投資的謹(jǐn)慎程度相對(duì)好一些，亞洲客戶(hù)則會(huì)更好一些。“從戰(zhàn)略配置上來(lái)看，全球投資者（在中國(guó)以外的全球投資者）對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)的配置目前非常低，所以，我們有理由增加對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置，尤其是中國(guó)債券。從回報(bào)和投資多元化的角度來(lái)看，我們更偏好政府債券。”李薇稱(chēng)。
從政策角度來(lái)看，貝萊德基金投資總監(jiān)陸文杰認(rèn)為，盡管全球通貨膨脹對(duì)中國(guó)也有一定沖擊，但中國(guó)的CPI在今年3月同比增長(zhǎng)1.5%，這代表居民的消費(fèi)沒(méi)有受到太大影響，且由于中國(guó)與世界各國(guó)處于不同的經(jīng)濟(jì)和政策周期，在中國(guó)目前的通脹環(huán)境下，政府的刺激政策將有一定空間。
作為全球資管巨頭，貝萊德如何看待中國(guó)股票市場(chǎng)當(dāng)前以及未來(lái)的表現(xiàn)？
“很多悲觀情緒已經(jīng)反映在股價(jià)中，但是在這背后，我們看到了估值和盈利上的一些轉(zhuǎn)機(jī)，同時(shí)也看到中國(guó)市場(chǎng)一些中長(zhǎng)期趨勢(shì)，比如碳中和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)升級(jí)等趨勢(shì)并沒(méi)有改變。”貝萊德環(huán)球新興市場(chǎng)股票投資團(tuán)隊(duì)基金經(jīng)理劉雅俊稱(chēng)。
劉雅俊進(jìn)一步表示，中國(guó)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)由估值和盈利共同驅(qū)動(dòng)。從估值上來(lái)看，過(guò)去的半年到一年，壓低中國(guó)市場(chǎng)估值的因素使得整個(gè)市場(chǎng)的盈利可預(yù)見(jiàn)性下降，或者說(shuō)減弱了大家對(duì)盈利可預(yù)見(jiàn)性的信心，從而導(dǎo)致A股和港股市值創(chuàng)下近幾年的新低。
“不過(guò)，我們也看到了一些估值筑底的因素，比如互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最近重新發(fā)放了游戲版號(hào)；中概股方面，政府也在積極地與美國(guó)進(jìn)行商討等。所以，在一定程度上，我們對(duì)于估值筑底還是有信心的。”劉雅俊稱(chēng)。
展望未來(lái)，劉雅俊認(rèn)為，在A股與港股市場(chǎng)中，有三大主線值得關(guān)注。
首先，在通脹主題下，貝萊德今年對(duì)一些上游原材料如銅和鋁，以及農(nóng)產(chǎn)品、化工等領(lǐng)域進(jìn)行了布局，其原因是因?yàn)樯嫌维F(xiàn)在利潤(rùn)非常可觀。同時(shí)，劉雅俊也表示看好全球航運(yùn)板塊。
第二，劉雅俊表示，在碳中和主題下，新能源領(lǐng)域的機(jī)會(huì)仍然可以深挖。“這一主線今年已經(jīng)出現(xiàn)了分化，我們會(huì)去尋找整個(gè)行業(yè)中的局部亮點(diǎn)。”
第三，在人口紅利主題下，中國(guó)不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)以及醫(yī)療需求中也有值得關(guān)注的機(jī)會(huì)。其中，受上游原材料影響有限、需求相對(duì)穩(wěn)定的領(lǐng)域，比如乳業(yè)等行業(yè)板塊也有布局機(jī)會(huì)。
作為我國(guó)境內(nèi)首家純外資公募基金，貝萊德中國(guó)新視野混合自去年成立以來(lái)一直備受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)最新披露的基金年報(bào)，截至去年年底，基金前五大重倉(cāng)股包括立訊精密、士蘭微、招商銀行、瀘州老窖和興業(yè)銀行。
對(duì)于下一步的投資策略，基金經(jīng)理在年報(bào)中表示，基金將結(jié)合2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)預(yù)披露的公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，擇機(jī)增加之前跌幅比較大、而增長(zhǎng)確定性較高的板塊和公司的配置。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，貝萊德基金調(diào)研了多家A股上市公司，包括瀾起科技、埃斯頓、華銳精密、華寶股份和邁瑞醫(yī)療。