光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格跟蹤
硅料：單晶致密料246-248元/kg【+1%】（同比上月變動，下同），當(dāng)前下游采購需求旺盛，國內(nèi)市場硅料仍是供不應(yīng)求，短期硅料價格有望繼續(xù)穩(wěn)中走強(qiáng)。
硅片：單晶M6硅片報價5.45-5.55元/片【+2%】，M10硅片6.65-6.66元/片【+4%】，G12硅片8.85-8.88元/片【+4%】。盡管硅片廠商多次上調(diào)價格，但受益于下游電池廠商整體開工水平提升，硅片采購備貨需求未減反增，而雖當(dāng)前國內(nèi)各主流硅片廠商處于滿負(fù)荷生產(chǎn)，單晶大尺寸硅片的供給仍顯緊張。
電池片：單晶M6電池片1.09-1.10元/W【+0%】，M10電池片1.14-1.15元/W【+2%】，G12電池片1.15-1.16元/W【+3%】。本周國內(nèi)市場單晶電池成交價格繼續(xù)小幅上漲，當(dāng)前電池端整體訂單出貨情況較好，但因電池價格持續(xù)上揚，疊加后期直接訂單需求未見明朗，下游廠商對電池的采購下單出現(xiàn)放緩跡象。
組件：182組件價格約1.86-1.93元/W【-1%】，210組件價格約1.88-1.93元/W【+0%】。國內(nèi)組件市場相對平穩(wěn)，盡管今年以來組件上游各項成本上升，但受限于終端接受度，組件實際成交價格并未出現(xiàn)明顯抬升。當(dāng)前國內(nèi)主流組件廠商排產(chǎn)率仍維持在較高水平，但3月下旬或4月訂單需求尚存不確定性。
預(yù)估全產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配
M6單玻：硅料成本0.14+硅料毛利0.47+硅片非硅成本0.11+硅片毛利0.07+電池片非硅成本0.18+電池片毛利0.02+組件非硅成本0.68+組件毛利-0.03+增值稅0.21=1.85（元/W）；
M10單玻：硅料成本0.14+硅料毛利0.47+硅片非硅成本0.11+硅片毛利0.07+電池片非硅成本0.17+電池片毛利0.08+組件非硅成本0.62+組件毛利0.01+增值稅0.22=1.89（元/W）。
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈價招、中標(biāo)容量與價格跟蹤（不完全統(tǒng)計）招標(biāo)容量：2022年初至今風(fēng)機(jī)招標(biāo)總?cè)萘考s15.75GW（陸風(fēng)14.25GW+海風(fēng)1.50GW），廈門銀行(601187)：盈利維持高增 資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異廈門銀行(601187)：盈利維持高增 資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異同比增長超過10%。3月風(fēng)機(jī)招標(biāo)量5.40GW（陸風(fēng)4.80GW+海風(fēng)0.60GW），其中大唐集團(tuán)貢獻(xiàn)1,202MW，華潤電力貢獻(xiàn)852MW，華電集團(tuán)貢獻(xiàn)800MW，華能集團(tuán)貢獻(xiàn)海風(fēng)600MW，其他企業(yè)貢獻(xiàn)1,945MW。
中標(biāo)容量：2022年初至今風(fēng)機(jī)定標(biāo)量5.52GW，中標(biāo)容量前三名的廠商遠(yuǎn)景能源、三一重能、電氣風(fēng)電分別中標(biāo)1,632MW、1,062MW、680MW，占據(jù)中標(biāo)總量61%。
風(fēng)機(jī)中標(biāo)均價：2021年初至今風(fēng)機(jī)公開投標(biāo)均價總體趨勢走低，陸上風(fēng)電平價以來風(fēng)機(jī)大型化帶來的降本增效顯著。2022年3月陸上風(fēng)電機(jī)組（不含塔筒）平均中標(biāo)價格為2051元/kW，環(huán)比下降10.6%；海上風(fēng)電機(jī)組平均中標(biāo)價格為4638元/kW，較1月份有所回升。
發(fā)電側(cè)與售電側(cè)數(shù)據(jù)跟蹤
2022年1-2月，全國新增風(fēng)電5.94GW（陸風(fēng)5.69GW+海風(fēng)0.25GW），光伏8.68GW。截至2022年2月底，全國發(fā)電裝機(jī)容量2393.97GW，同比增長7.8%。其中，風(fēng)電裝機(jī)容量334.42GW（陸風(fēng)307.78GW+海風(fēng)26.64GW），同比增長17.5%；太陽能發(fā)電裝機(jī)容量315.81GW（光伏315.24GW+光熱0.57GW），同比增長22.7%。
2022年1-2月，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用597小時，比上年同期降低8小時。其中，風(fēng)電323小時，比上年同期降低96小時；光伏182小時，比上年同期降低10小時。
風(fēng)險提示
政策變動風(fēng)險；原材料價格大幅波動；新能源消納不及預(yù)期等。