招投標(biāo)數(shù)據(jù)：2022年2月，國內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+14%/-19% （注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報告只統(tǒng)計了金額為千萬級別的安防項目；部分超大型項目按照建設(shè)期分?jǐn)傆嬎悖驹抡袠?biāo)端過億項目7個，總金額17.4億元，中標(biāo)端過億項目6個，總金額9.1億元（去年同期招標(biāo)端過億項目5個，總金額15.7億元，中標(biāo)端過億項目7個，總金額10.5億元），延續(xù)了1月份的政府端需求承壓趨勢：2022年1月招標(biāo)及中標(biāo)金額增速分別為+6%/-15%。回顧2022年1~2月，招標(biāo)金額同比+9%，中標(biāo)金額同比-16%，主要受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟承壓以及局部疫情反復(fù)等因素影響。我們判斷行業(yè)2022年有望維持穩(wěn)健增長態(tài)勢，其中：1）國內(nèi)方面：2022年政府將GDP增速目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，穩(wěn)增長政策有望持續(xù)推出，在此背景下，金禾實業(yè)(002597)：代糖產(chǎn)品量價齊升 后續(xù)成長動力充足金禾實業(yè)(002597)：代糖產(chǎn)品量價齊升 后續(xù)成長動力充足政府端需求在政策帶動下有望逐步修復(fù)，目前環(huán)境保護、應(yīng)急管理等細(xì)分需求正逐步加速落地；商業(yè)端大企業(yè)持續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，2022年有望加速；渠道端則與宏觀經(jīng)濟高度相關(guān)，2022年若國內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)增長，則渠道端需求有望維持穩(wěn)健水平；2）海外：盡管海外部分地區(qū)疫情反復(fù)，但全球范圍內(nèi)疫苗接種有序推進，且多國采取常態(tài)化疫情防控，我們看好海外傳統(tǒng)安防需求復(fù)蘇趨勢。整體來看，疫情影響正逐步常態(tài)化，我們看好行業(yè)需求的持續(xù)復(fù)蘇。展望未來，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為未來10年黃金賽道的大趨勢下，我們看好安防龍頭廠商進軍新賽道，不斷打開更大成長空間，我們堅定看好安防龍頭廠商未來的成長趨勢及空間。
海內(nèi)外動態(tài)：1）國內(nèi)方面：上海市發(fā)改委計劃全面推動城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型，視頻物聯(lián)技術(shù)有望發(fā)揮重要作用；2）海外方面： Meta正建造全球功能最強大AI專用超級計算機，推動AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)：中國安防協(xié)會發(fā)布《2021年Q4景氣調(diào)查報告》： 21Q4行業(yè)景氣環(huán)比承壓，整體保持平穩(wěn)；“SMART智慧冬奧”順利舉辦，多家安防與AI廠商提供視頻物聯(lián)產(chǎn)品與解決方案；全國信標(biāo)委發(fā)布《城市大腦發(fā)展白皮書（2022）》
風(fēng)險因素：數(shù)字化進展低于預(yù)期；局部疫情反復(fù)；政府端投資承壓；經(jīng)濟景氣度承壓；海外競爭加劇；匯率波動風(fēng)險。