投資要點：
上市公司重要公告
妙可藍(lán)多：發(fā)布2022 年第一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計歸母凈利潤同比增加71.72-134.16%
青島啤酒：發(fā)布青啤公司2021 年年度報告，歸母凈利潤同比增長43.3%海天味業(yè)：發(fā)布2021 年年度報告，歸母凈利潤同比增長4.18%行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤
乳制品方面，生鮮乳價格小幅下滑。截至2022 年03 月23 日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價為4.18 元/公斤，環(huán)比微幅下降，同比下降達(dá)2.60%。
肉制品方面，仔豬、生豬、豬肉價格于2019 年5 月份開始探底回升并且延續(xù)漲價趨勢，去年十一前后價格開始出現(xiàn)明顯下滑，豬肉價格中期向下趨勢確立。目前看來，豬肉價格處于底部階段。截至2022 年3 月18 日，全國22省仔豬、生豬、豬肉價格分別達(dá)到24.66 元/千克、12.13 元/千克、19.44 元/千克，分別同比變動-72.93%、-48.80%、-48.54%。
投資建議
本周，食品飲料板塊仍然延續(xù)下跌趨勢，其中前期較強(qiáng)勢的白酒板塊領(lǐng)跌。
近期飛天茅臺批價下行引發(fā)市場悲觀情緒，公募基金月報：九成基金凈值回撤 下月行業(yè)看好建筑裝飾與食品飲料公募基金月報：九成基金凈值回撤 下月行業(yè)看好建筑裝飾與食品飲料使得板塊受挫。本輪價格下行，一方面與疫情所造成的預(yù)期有關(guān)，使得部分經(jīng)銷商選擇主動去庫存；另一方面也與公司持續(xù)改革供給渠道，上線官方自營APP 并繼續(xù)加大直銷比例，改善供給結(jié)構(gòu)有關(guān)。我們認(rèn)為，批價波動并未影響公司實際經(jīng)營，供需矛盾仍然長期存在。此外，隨著板塊持續(xù)下行，部分優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域龍頭估值已經(jīng)具有長期配置價值。板塊方面，中期我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注確定性更強(qiáng)的高端白酒，以時間換空間，此外關(guān)注市場持續(xù)擴(kuò)容的次高端。而大眾品方面，仍然建議優(yōu)選年內(nèi)成本確定下行的乳制品行業(yè)以及目前競爭格局相對更好、壓力傳導(dǎo)更順利的啤酒板塊。啤酒板塊將持續(xù)受益于疫情后消費場景的逐漸恢復(fù)，疊加提價以及產(chǎn)品高端化的積極影響，高成長性可期。綜上，我們暫給予行業(yè)“中性”的投資評級，推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、涪陵榨菜（002507）、重慶啤酒（600132）及伊利股份（600887）。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險；重大食品安全事件風(fēng)險。