這是山西省首家制造業獨角獸公司，該企業生產的電鍍金剛石線主要用于光伏晶硅片的切割，目前這家公司金剛石線全球的市場占有率排名第一。
2022年第三季度，這家公司的銷售毛利率，也就是金剛石線的利潤空間高達54%，這說明只要該企業銷售100元的金剛石線就能賺回54元的毛利潤。
(資料圖片)
目前，這家公司的歷史凈利潤已經連續兩年實現了增長，并在2021年達到了7.63億元。
而到了2022年，該企業只用了三個季度的時間就完成了10.28億元的凈利潤，這家公司今年凈利潤的增長已經提前實現了。
但是在2022年第三季度，該企業的銷售凈利率卻出現了下降，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。
目前，這家公司的股票在充分回調了46%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股光伏概念板塊中，美暢股份(股票代碼:300861)這家上市企業2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業務及核心競爭力
接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，美暢股份的主營業務為電鍍金剛石線的研發、生產及銷售。該企業電鍍金剛石線的收入占比為98.53%，是其主營業務。
在公司的財報中翻譯官還發現，近期該企業發布了2022年業績預增公告稱，2022年這家公司的凈利潤為138000萬元至153000萬元，增長幅度為80.82%~100.48%。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業自上市以來累計分紅5次，總共派發現金17.88億元。
并在2018~2021年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了60%。這個比例非常高，說明公司對股東十分負責。
看過了這家企業的基本信息，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現。
業績表現
以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業的凈利潤為5.51億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達到了10.28億元，同比增長了87%。
而這家企業目前的凈利潤，在A股光伏概念板塊389家上市公司中排名第57位。這個名次非常靠前，說明其規模相對來說很大。
我們一定要了解對比一家企業的凈利潤，只能分析出其規模而無法判斷公司的賺錢能力，因為規模不同的企業凈利潤是沒有可比性的。
所以要想分析出一家企業的賺錢能力，還得使用凈資產收益率這個指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產收益率為22.14%，同比增長了53%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過金剛石線的生產經營，9個月后就能賺回22.14元的凈利潤。
而這家企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股光伏概念板塊389家上市公司中排名第14位。
我們能發現在今年第三季度，這家企業賺錢能力的排名遠高于凈利潤。這說明在A股光伏概念板塊和該企業規模相當的公司中，其賺錢的能力是最出眾的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規模很大，賺錢的能力更強。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環節中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務數據后，翻譯官發現在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是，金剛石線銷售速度的加快以及銷售回款時間的縮短。
金剛石線的銷售速度，要使用該企業的存貨周轉天數這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售一批已生產的金剛石線存貨，還需要52天的時間。而現在只需要45天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉天數這個指標的下降，說明該企業生產的金剛石線目前非常暢銷，這樣就提高了公司的營業收入，增加了凈利潤。
下面我們再來看一下該企業的銷售回款時間，銷售回款的時間就是公司銷售金剛石線的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家企業銷售完金剛石線后，還需要52天才能收到貨款。而現在只需要45天，銷售回款的時間縮短了13%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產經營，進而提高該企業的資金使用效率，增強其賺錢的能力。
綜上所述，在2022年第三季度，由于這家公司金剛石線銷售速度的加快，同時管理層也提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這些使得該企業第三季度的凈利潤出現了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環節里，翻譯官將詳細分析出公司目前存在的瑕疵，來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第三季度，這家企業凈利潤下降的主要原因是銷售凈利率的降低。
2021年第三季度，這家公司銷售100元的金剛石線還能賺回43.36元的凈利潤，銷售凈利率為43.36%。
而到了2022年第三季度，該企業同樣銷售100元的金剛石線卻只能賺回41.79元的凈利潤，銷售凈利率降至41.79%，同比下降了4%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股光伏概念板塊389家上市企業中排名第6位。這個名次非常高，說明其銷售凈利率相對來說并不低。
而通過進一步分析翻譯官在公司的利潤表中發現，該企業銷售凈利率下降的主要原因是成本的高企。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業金剛石線原材料價格的上漲，降低了公司的銷售凈利率。
而銷售凈利率的降低不僅會減少該企業的收益，對其生產經營也十分不利，這一點是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦美暢股份這只股票，也沒有說美暢股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。