12月22日，合肥高科科技股份有限公司（以下簡稱“合肥高科”）登陸北交所，保薦人為國元證券。本次發(fā)行價(jià)格6.50元/股，發(fā)行市盈率15.96倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新市值5億元。
合肥高科是一家從事家用電器專用配件及模具研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的模塊化服務(wù)商。截至招股說明書簽署日，胡翔直接持有公司40,270,207股股份，占公司股本的59.22%，分別通過智然投資和群創(chuàng)投資間接控制公司1.86%的股份和1.63%的股份，合計(jì)控制公司62.71%的股份，系公司控股股東。陳茵直接持有公司15,907,300股股份，占公司股本的23.39%，胡翔與陳茵系夫妻關(guān)系，二人合計(jì)控制公司86.10%的股份，系公司實(shí)際控制人。
(資料圖片)
本次IPO擬募資2.2億元，主要用于家電結(jié)構(gòu)件及精密制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、家電裝飾面板建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報(bào)告期內(nèi)，合肥高科實(shí)現(xiàn)營收5.11億元、6.35億元、8.59億元、4.31億元，凈利潤分別為2051.17萬元、2059.64萬元、4401.28萬元、2116.20萬元。
基本面情況，圖片來源：招股書
報(bào)告期內(nèi)，合肥高科的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于金屬結(jié)構(gòu)件、家電裝飾面板和金屬模具的銷售。其中，報(bào)告期內(nèi)，公司金屬結(jié)構(gòu)件收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超七成，金屬結(jié)構(gòu)件收入呈增長趨勢(shì)。
公司的主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類別的構(gòu)成情況，圖片來源：招股書
報(bào)告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為14.66%、12.82%、12.50%、11.38%，公司主要產(chǎn)品金屬結(jié)構(gòu)件的毛利率分別為11.81%、9.49%、8.85%、7.48%，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。而其毛利率的變動(dòng)主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格波動(dòng)以及終端產(chǎn)品市場價(jià)格等因素的影響。
報(bào)告期內(nèi)，合肥高科的直接材料占各期主營業(yè)務(wù)成本的比例均超六成，原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)成本有著較大影響。公司主要原材料為鋼材、原片玻璃等，其市場價(jià)格與大宗商品價(jià)格波動(dòng)密切相關(guān)。近年來國際國內(nèi)鋼材價(jià)格、玻璃價(jià)格等有所波動(dòng)，導(dǎo)致公 司主要原材料的采購價(jià)格亦相應(yīng)波動(dòng)。
報(bào)告期內(nèi)，合肥高科對(duì)前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為90.37%、90.02%、 89.93%、90.30%，其中，公司對(duì)第一大客戶海爾集團(tuán)的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例均超七成，存在客戶集中度較高的情形，尤其對(duì)海爾集團(tuán)的銷售占比較 高，存在一定的業(yè)務(wù)依賴。
報(bào)告期各期末，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.18億元、1.33億元、1.95億元、1.02億元，公司應(yīng)收票據(jù)賬面價(jià)值分別為1.60億元、2.19億元、2.45億元、2.46億元，二者合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為71.69%、73.42%、77.42%、71.18%，保持較高水平。隨著公司銷售規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)可能進(jìn)一步增加。若未來公司不能有效控制應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模或加強(qiáng)款項(xiàng)回收，或者客戶經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大不利變化，可能會(huì)發(fā)生壞賬，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>
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