指數(shù)全天走了個僵持震蕩，情緒先揚后抑，說明反彈到了目前這個位置，多空開始出現(xiàn)分歧了。
關(guān)鍵點在于周三，如果周三量能能跟上，那多頭可能還有發(fā)力預(yù)期，否則，市場接下來可能會轉(zhuǎn)為高位震蕩，但指數(shù)短期風(fēng)險依舊不大，可以繼續(xù)輕指數(shù)重個股。
(資料圖片僅供參考)
對于當(dāng)前大環(huán)境，部分數(shù)據(jù)邊際改善、人民幣匯率穩(wěn)得住等，修復(fù)是存在邏輯的。但這次修復(fù)不會像5/6月份來得那么猛烈。
一個原因是，流動性和經(jīng)濟增長2個關(guān)鍵因素都沒有轉(zhuǎn)向，不像5月份有5.5%的GDP目標支撐，這次更像是微小數(shù)據(jù)改善和超跌的溫和修復(fù)。
另一個是，這次修復(fù)市場主線不猛烈，沒有出現(xiàn)像5/6月份新能源的單邊強勢狀態(tài)，這是資金審美疲勞、喜新厭舊的結(jié)果。
所以，這次反彈修復(fù)注定會一波三折。
盡管今天市場開始變得弱勢震蕩，但市場情緒還是非常不錯，醫(yī)療醫(yī)藥以及信創(chuàng)依然是目前市場最亮的仔。
第一，醫(yī)藥醫(yī)療。本次修復(fù)的邏輯有幾點。
1、醫(yī)療設(shè)備貼息新增以及更新，資金量在2000億，這個規(guī)模還是非常大的，會帶動相關(guān)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)訂單大幅釋放的預(yù)期。
2、創(chuàng)新藥新增適應(yīng)癥“簡易規(guī)則”，這個有望加快新增適應(yīng)癥的審批流程，關(guān)鍵是醫(yī)保降費會比較少，有利于創(chuàng)新藥企業(yè)。
3、集采的落地，尤其是醫(yī)療設(shè)備像骨科等集采落地，市場利空釋放變利好，像骨科龍頭大博醫(yī)療帶動出現(xiàn)修復(fù)。
4、相關(guān)龍頭企業(yè)業(yè)績助推，比如藥明康德、華東醫(yī)藥等。
所以，這次醫(yī)藥、醫(yī)療的修復(fù)既有政策面的改善，又有公司業(yè)績自身的修復(fù)，反彈上是具備一定的持續(xù)性的，這個時候一定要注意三季報業(yè)績。
后面出現(xiàn)分化的點，就在三季報了，業(yè)績好的醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)會繼續(xù)迎來修復(fù)。
第二，信創(chuàng)。信創(chuàng)目前依然在熱度上，南天信息5連板，中國軟件也是不斷反彈新高。
信創(chuàng)的邏輯其實很簡單，就是國產(chǎn)替代。
前面半導(dǎo)體各種限制出來后，半導(dǎo)體行業(yè)其實要快速進行國產(chǎn)替代是比較難的，畢竟技術(shù)提升需要很長時間。
所以，市場把國產(chǎn)替代的方向放在了國產(chǎn)軟件上，畢竟軟件沒有半導(dǎo)體那么嚴苛，只要是政策強制要求推動，國產(chǎn)替代會非常的快。并且剛剛相關(guān)會議，也強調(diào)了信創(chuàng)和安全。
信創(chuàng)的國產(chǎn)替代不是新東西，最近幾年也一直在提，但是效果不大。
這一塊主要是上邊采購，一次性刺激就過去了，沒有持續(xù)性的需求出來。
不像新能源汽車得益于消費者的購車需求旺盛、白酒得益于消費者喝酒需求旺盛。國產(chǎn)軟件這塊下游需求是沒有的。
所以，對信創(chuàng)短期就是炒作，持續(xù)性不強，注意規(guī)避風(fēng)險。
……
對于新能源，盡管資金喜新厭舊，但是這個方向依然會是后面的主線，只不過這次反彈不會像5/6月份那么單邊而已。
鋰電方面：上游鋰礦價格仍在持續(xù)上漲，最新數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰漲2000元/噸，均價報53.75萬元/噸。導(dǎo)致電池價格在三季度依然在提價，大約比二季度漲15%左右，像寧德時代等電池企業(yè)的利潤空間繼續(xù)改善。
下游端，新能源汽車銷量持續(xù)爆發(fā)，全年650萬輛基本無懸念。
所以，當(dāng)前新能源汽車方面，不論是上游還是中下游，利潤格局都比較穩(wěn)定。當(dāng)然，還是側(cè)重汽配的邏輯，這里不再多說。
光伏方面：四季度裝機潮還有預(yù)期，并且目前光伏各大企業(yè)的大單公告非常密集，說明即便硅料價格堅挺，但下游需求依然旺盛，光伏最賺錢的現(xiàn)在還是在上游。
但隨著硅料擴產(chǎn)的預(yù)期，中下游利潤釋放的預(yù)期在增強，投資是跟著預(yù)期走。10月份市場有望繼續(xù)按照我們直播的邏輯走，這種普漲輪動的情況下，就是要側(cè)重業(yè)績帶來的估值切換。
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來源：飛鯨投研