7月20日三大指數(shù)迎來(lái)弱勢(shì)反彈，滬指重返3300點(diǎn)上方，兩市全天成交9525億，外資凈買入36.78億。
盤面上，軍工板塊今天迎來(lái)漲停潮，大連重工、航天動(dòng)力、亞星錨鏈、黃河旋風(fēng)、中國(guó)衛(wèi)星等逾二十只個(gè)股漲停。
消息面，東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人就美“本福德”號(hào)導(dǎo)彈驅(qū)逐艦過(guò)航臺(tái)灣海峽發(fā)表談話，戰(zhàn)區(qū)部隊(duì)隨時(shí)保持高度戒備，堅(jiān)決捍衛(wèi)國(guó)家主權(quán)和領(lǐng)土完整。
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國(guó)際上方面，風(fēng)云詭譎的國(guó)際地緣政治時(shí)刻提醒我們加強(qiáng)國(guó)防建設(shè)的必要性，國(guó)內(nèi)方面根據(jù)財(cái)政部披露的2022年中央財(cái)政預(yù)算，2022年國(guó)防預(yù)算增速回升至7.1%，“十四五期間，全軍加快武器裝備現(xiàn)代化，國(guó)防建設(shè)戰(zhàn)略的長(zhǎng)期性決定了軍工行業(yè)景氣度的確定性。
業(yè)績(jī)方面，截至19日，申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工板塊中已有34股預(yù)告了中報(bào)業(yè)績(jī)。以區(qū)間中值計(jì)算，20股實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近六成。
估值方面，截至7月19日，中證軍工指數(shù)估值（PE-TTM）為56.68，歷史分位數(shù)為14.55%，低于歷史85%以上時(shí)間區(qū)間。
銀河證券表示，從基本面維度看，軍工裝備采購(gòu)計(jì)劃性強(qiáng)，需求端增長(zhǎng)確定，供給端產(chǎn)能瓶頸持續(xù)破除，2022年板塊業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)30%以上增速。此外，產(chǎn)業(yè)資本增持將有效帶動(dòng)板塊投資信心的提升。建議關(guān)注“四維度”配置：
1)航空產(chǎn)業(yè)鏈：包括中航光電、北摩高科、全信股份、寶鈦股份、盛路通信；
2)導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：包括新雷能、智明達(dá)、鴻遠(yuǎn)電子；
3)國(guó)產(chǎn)化提升受益標(biāo)的：包括紫光國(guó)微、振華科技；
4)國(guó)企改革受益標(biāo)的：包括中航機(jī)電、中直股份、中航沈飛等。、
（投資顧問(wèn)：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840619120001）
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