“每個(gè)人都能從股市中賺得盆滿缽滿，這種想法簡(jiǎn)直是瘋了。沒(méi)有人指望玩牌的人個(gè)個(gè)都能贏。” 查理·芒格在《每日新聞》（Daily Journal） 2013 年年度大會(huì)上說(shuō)。
這位巴菲特的老搭檔是全球最成功和最受矚目的投資者之一。因?yàn)槿ツ陮?duì)阿里巴巴的持續(xù)逆勢(shì)加注，芒格備受關(guān)注。但本周《每日新聞》的申報(bào)文件顯示他們折價(jià)賣掉了一半阿里巴巴股票。截至一季度末，他們持有約 30 萬(wàn)張阿里巴巴美國(guó)存托憑證。
芒格最早在去年一季度通過(guò)他控制的《每日新聞》買入 16.532 萬(wàn)張阿里巴巴美國(guó)存托憑證、當(dāng)時(shí)價(jià)值大約 3750 萬(wàn)美元，已經(jīng)占《每日新聞》當(dāng)時(shí)美股總投資額的 1/10。芒格通常用這么大規(guī)模的資金買美國(guó)國(guó)債。
去年 10 月，美國(guó) SEC 的文件顯示《每日新聞》在第三季度再買 13.67 萬(wàn)張阿里巴巴美國(guó)存托憑證、將其阿里巴巴持股數(shù)翻倍，總價(jià)值大約 8000 萬(wàn)美元、占其股票投資的 28%。市場(chǎng)評(píng)論之一是 “即使對(duì)于像芒格這樣喜歡集中賭注的人來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)相當(dāng)大的頭寸”。
期間，阿里巴巴股價(jià)重挫約 35%。
在截至 2021 年 12 月的季度里，阿里巴巴最核心的中國(guó)電商收入只增長(zhǎng) 7%，核心中的核心 —— 中國(guó)電商廣告和傭金收入 —— 同比減少 1%，歷史上首次。而在這個(gè)季度，芒格將自己阿里巴巴的持股數(shù)再翻倍、達(dá)到約 60.2 萬(wàn)張美國(guó)存托憑證。
除了芒格本人，其他人很難說(shuō)清芒格在阿里巴巴跌宕走勢(shì)和疲軟業(yè)績(jī)中看到了什么。可能是像他跟巴菲特常說(shuō)的，“一家偉大的公司陷入暫時(shí)困境時(shí)，是我們身上發(fā)生的最好的事情”。
因?yàn)榭陀^環(huán)境變化，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)阿里巴巴今年一季度收入和盈利表現(xiàn)欠佳。而在阿里脫離困境前，芒格可能不再認(rèn)定這是發(fā)生在他身上 “最好的事情”。（龔方毅）