行業(yè)綜述：
從交運(yùn)各子板塊相對(duì)滬深300 的表現(xiàn)來(lái)看，本周（3 月14 日-3月18 日）交運(yùn)板塊整體持續(xù)回落。本周物流綜合板塊下跌1.14%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊下跌1.99%。
大宗商品供應(yīng)鏈：價(jià)格高位震蕩，供應(yīng)鏈價(jià)值凸顯美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25bp 至0.25-0.5%，但市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)短缺的擔(dān)憂持續(xù)存在，大宗商品價(jià)格維持高位震蕩。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3 月16 日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25bp 至0.25-0.5%，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨與能源期貨價(jià)格收盤時(shí)全線下跌。但市場(chǎng)對(duì)于供給短缺的擔(dān)憂持續(xù)存在，原油期貨在回調(diào)之后再度迎來(lái)反彈。3 月18 日，WTI 原油期貨收漲1.67%，報(bào)104.70 美元/桶。油價(jià)企穩(wěn)反彈可能開啟新一輪持續(xù)上漲，或帶動(dòng)大宗商品整體走勢(shì)。
國(guó)家發(fā)改委發(fā)文保供穩(wěn)價(jià)大宗商品市場(chǎng)，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，控制價(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行。3 月18 日，國(guó)家發(fā)改委部署開展煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約專項(xiàng)核查，通知要求，IPO專題：新股精要-國(guó)內(nèi)給排水閥門領(lǐng)域龍頭企業(yè)冠龍節(jié)能IPO專題：新股精要-國(guó)內(nèi)給排水閥門領(lǐng)域龍頭企業(yè)冠龍節(jié)能各地和有關(guān)企業(yè)要對(duì)照簽訂履約政策要求進(jìn)行自查梳理，要簽足中長(zhǎng)期合同，煤炭企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，每筆煤炭中長(zhǎng)期合同必須在合理區(qū)間內(nèi)明確價(jià)格水平或執(zhí)行價(jià)格機(jī)制。
中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)位于景氣區(qū)間。根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022 年3 月16 日，中國(guó)公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為1003.06 點(diǎn)，同比上升0.11%，環(huán)比上周基本持平；2022 年2 月份，中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為51.2%，較上月回升0.1 個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)位于景氣區(qū)間。
建議關(guān)注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒂瓉?lái)牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過(guò)往趨勢(shì)，大宗商品貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品價(jià)格走勢(shì)趨同。