風(fēng)雨飄搖的八月即將結(jié)束，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，投資者應(yīng)該做好準(zhǔn)備，迎接9月的進(jìn)一步動(dòng)蕩。9月是美股市場(chǎng)表現(xiàn)歷來平淡的月份，“9月魔咒”的說法由此而來。
據(jù)CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall稱，自1945年以來，標(biāo)普500指數(shù)在9月份的平均月回報(bào)率為-0.73%，是平均表現(xiàn)最差的月份。這也是唯一一個(gè)標(biāo)普500指數(shù)月度下跌次數(shù)多于上漲次數(shù)的月份，為美股全年表現(xiàn)最差一個(gè)月份。
(資料圖)
以AI人工智能引領(lǐng)的美股猛烈上漲，似乎在8月份耗盡了能量，標(biāo)普500指數(shù)有望創(chuàng)下6個(gè)月以來的最差月度表現(xiàn)，納指也將創(chuàng)下今年以來的最大月度跌幅，但如果以過去幾十年的情況為鑒，預(yù)計(jì)僅有兩個(gè)交易日的9月份將更加動(dòng)蕩。
投資機(jī)構(gòu)CFRA Research在周一的一份說明中表示，由于 9 月份的基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)不佳，我們提醒投資者做好準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)未來一個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)可能出現(xiàn)的令人失望的結(jié)果。
美股今年的快速攀升在8月份陷入停滯，此前近期強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率高于預(yù)期的時(shí)間的擔(dān)憂，從而引發(fā)了長(zhǎng)期國(guó)債收益率的飆升。
標(biāo)普500指數(shù)本月迄今下跌近 2%，將創(chuàng)下2月份以來的最大單月跌幅。然而，根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，當(dāng)大盤股指數(shù)在8月份下跌2%或更多時(shí)，9月份的回報(bào)往往更差。
隨著市場(chǎng)對(duì)利率、通脹和經(jīng)濟(jì)前景的持續(xù)評(píng)估，未來幾周將有很多事情值得關(guān)注。因此，當(dāng)時(shí)間來到9月份時(shí)，有三個(gè)關(guān)鍵日期值得關(guān)注：
9月1日星期五：美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)
該報(bào)告將是決定美聯(lián)儲(chǔ)下一步利率走勢(shì)的關(guān)鍵。一致估計(jì)該數(shù)據(jù)將顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增加了17萬個(gè)職位，與7月份18.7萬個(gè)職位的增長(zhǎng)相比有所放緩。
對(duì)此，市場(chǎng)分析人士表示，8月份的就業(yè)報(bào)告將強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力市場(chǎng)的顯著韌性，并支持有必要進(jìn)一步加息以冷卻經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)。
9月13日星期三：美國(guó)CPI數(shù)據(jù)
該報(bào)告可能會(huì)比7月份3.2%的同比增速更快，從而使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持對(duì)抗通脹的壓力。
CPI報(bào)告將凸顯通脹重新上升的重大風(fēng)險(xiǎn)，而通脹的運(yùn)行速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為符合其2%目標(biāo)區(qū)間的速度。因此，目前的環(huán)境并不表明美聯(lián)儲(chǔ)需要在政策上做出調(diào)整，在政策制定者準(zhǔn)備宣布通脹任務(wù)完成之前，還有很長(zhǎng)的路要走。
9月20日星期三：美聯(lián)儲(chǔ)利率決議
在過去12次會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)已在11次會(huì)議上加息。該央行在7月份將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至 5.25%-5.50%（這是 2001 年 1 月以來的最高水平），以持續(xù)遏制通脹。
此外，鮑威爾將在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上堅(jiān)持其鷹派立場(chǎng)，并重復(fù)他在杰克遜霍爾會(huì)議上傳達(dá)的信息，即美聯(lián)儲(chǔ)仍有更多工作要做，以降低通脹。這將為在今年底前再次加息敞開大門，可能是在美聯(lián)儲(chǔ)11月份的會(huì)議上。
事實(shí)上，交易員們普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)基金利率在今年年底處于5.50%-5.75%區(qū)間的可能性大約為 50%。與此同時(shí)，在2024年初看到降息的希望幾乎完全破滅。
如果美聯(lián)儲(chǔ)過早開始放松銀根，就有可能犯下重大的政策錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致通脹壓力再次上升。如果說美聯(lián)儲(chǔ)有更大的加息空間，不如說它有更大的降息空間。
這些潛在風(fēng)險(xiǎn)同樣值得關(guān)注
投資者還將關(guān)注政府持有的價(jià)值約820億美元的學(xué)生貸款的情況，這些貸款將于10月份開始償還。這可能會(huì)在假日購(gòu)物季之前削弱消費(fèi)者支出。
與此同時(shí)，美國(guó)眾議院強(qiáng)硬派和中間派共和黨之間關(guān)于削減開支的爭(zhēng)執(zhí)，如果議員們無法在9月30日之前達(dá)成協(xié)議（屆時(shí)資金將在10月底耗盡），聯(lián)邦政府將面臨十年內(nèi)第四次關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)。高盛分析師本周寫道，政府關(guān)門將直接導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每持續(xù)一周就減少約0.15個(gè)百分點(diǎn)。
當(dāng)然，多頭投資者在很大程度上因今年克服了潛在陷阱而獲得了回報(bào)。盡管 2 月份出現(xiàn)地區(qū)性銀行危機(jī)、6 月份出現(xiàn)債務(wù)違約擔(dān)憂，并且擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)自1980年代初以來最激進(jìn)的加息步伐將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退并阻礙企業(yè)盈利增長(zhǎng)，但標(biāo)普500指數(shù)仍上漲。
Villere & Co 投資組合經(jīng)理Sandy Villere 表示：“如果你認(rèn)為 9 月份的波動(dòng)性會(huì)比平時(shí)稍大一些，那么現(xiàn)在似乎是賣出進(jìn)攻、買入防守的好時(shí)機(jī)。”
需要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，或者想要在跌勢(shì)中獲利的投資者，可以關(guān)注做空大盤指數(shù)的ETF。
做空納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares $PSQ 做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $DOG 2倍做空納指-ProShares $QID 做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SH 2倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SDS 2倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $DXD 3倍做空納斯達(dá)克指數(shù)-ProShares $SQQQ 3倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SPXU 3倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $SDOW 做空羅素2000指數(shù)-ProShares $RWM 2倍做空羅素2000指數(shù)-ProShares $TWM 3倍做空美國(guó)小盤股-Direxion $TZA此外，加息利空科技股，投資者還可以考慮投資做空特斯拉、蘋果、英偉達(dá)單只個(gè)股的反向做空ETF，用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或者放大收益。
AXS TSLA Bear Daily ETF (TSLQ) $TSLQ AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF $NVDS AXS 1.5X PYPT Bear Daily ETF $PYPS Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares $AAPD Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares $TSLS GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF $TSLI風(fēng)險(xiǎn)提示: 投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格可升亦可跌，更可變得毫無價(jià)值。投資未必一定能夠賺取利潤(rùn)，反而可能會(huì)招致?lián)p失。過往業(yè)績(jī)并不代表將來的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評(píng)估本身的財(cái)政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)詳情，請(qǐng)細(xì)閱相關(guān)銷售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問，應(yīng)征詢獨(dú)立的專業(yè)意見。