美銀：維持嗶哩嗶哩-SW【買入】評級，目標價降至323港元
美銀證券發(fā)研報指，嗶哩嗶哩 $09626.HK Q2業(yè)績及下半年前景好壞參半，期內用戶增長和參與度好過預期，但利潤率改善幅度遜預期，預期利潤率仍然受壓。但該行指，公司在業(yè)務復蘇和利潤率方面仍要面對挑戰(zhàn)，將直播及增值服務下半年增長預測由升25%下調至15%以下，期內廣告業(yè)務恢復步伐略遜于預期。
(資料圖)
由于市場環(huán)境挑戰(zhàn)，Q4業(yè)務前景仍不明朗，豎屏短視頻的廣告轉化率和采用率增長需時，因此將22至24年每股盈測各下調4%、17%及15%，目標價降至323港元，但重申“買入”評級。
中信：維持長城汽車【跑贏行業(yè)】評級，目標價20港元
中信證券發(fā)研報指，長城汽車2022年二季度單車收入和毛利率表現出色，主要系車型銷售結構的改善。二季度坦克系列、哈弗H9銷量占比分別達到12.06%/2.19%，環(huán)比提升2.98/1.26個百份點。且汽車行業(yè)供需有望從“金九銀十”開啟改善，公司$02333.HK 下半年混動新品密集推出，有望提升份額。該行維持20港元目標價，評級“跑贏行業(yè)”。
大和：升新東方在線至【持有】評級，目標價升至33港元
大和發(fā)研報指，自6月初在抖音直播平臺上意外走紅后，新東方在線 $01797.HK 的東方甄選直播業(yè)務銷售表現持續(xù)強勁，帶動公司股價強勁上漲：6-8月累計GMV（商品交易總額）超20億元，穩(wěn)居抖音第一，并持續(xù)創(chuàng)下每日GMV的歷史新高。
該行續(xù)指，目前新東方在線的股價走勢與東方甄選的每日GMV密切相關，易受交易日GMV影響而波動。但因考慮到銷售波動性，該行仍不建議出售該股。綜上，將東方甄選業(yè)務納入預測后，該行將新東方在線評級從“跑輸大市”升至“持有”評級；目標價從3.3港元上調900%至33港元。
交銀國際：維持中國平安【買入】評級，目標價降至65港元
交銀國際發(fā)研報指，平安 $02318.HK 上半年盈利指標好于市場預期，新業(yè)務價值降幅符合預期，產險表現遜于預期，主要由于保證保險承保虧損。凈投資收益率保持穩(wěn)定，總投資收益率同比仍降。交銀認為平安壽險改革的完成，將為未來壽險業(yè)務的可持續(xù)增長構建扎實基礎，但改革成效的充分體現則有待宏觀經濟環(huán)境呈現改善態(tài)勢。交銀將目標價從70港元下調至65港元，維持“買入”評級。
奧本海默：予蘋果【跑贏大市】評級，目標價190美元
奧本海默分析師Martin Yang對蘋果 $AAPL 的評級為跑贏大市，目標價為190美元。Yang指出，蘋果以其“創(chuàng)新且令人愉悅的用戶界面設計”多次創(chuàng)造了歷史。然而，該分析師表示本次新品發(fā)布會上，蘋果推出了最新的靈動島功能。Yang認為，靈動島作為一項新功能，在推動新款iPhone銷售方面可能不如升級的攝像頭有效，但它可以說是彰顯了蘋果產品的獨特之處。該分析師補充說，蘋果在軟硬件一體化設計方法方面幾乎沒有能與之匹敵的競爭對手。
天風證券：房地產格局分化，歷困向好
天風證券研報指出，22H1房地產行業(yè)艱難尋底，盈利能力來到歷史低位；但分結構來看，部分優(yōu)質龍頭、國企穿越周期、逆勢擴張。看好本輪行業(yè)供給側改革之后的行業(yè)格局改善，以及短期需求政策托底力度增長所帶來的alpha和beta共振機會。
投資邏輯從“舊三高”向“新三高”切換，即由“高負債、高杠桿、高周轉”轉向“高能級、高信用、高品質”。具有更優(yōu)秀信用資質及資源儲備的國央企和頭部房企有望率先受益于下半年的行業(yè)復蘇。