8月18日訊，“股王”騰訊于昨日晚間發(fā)布財(cái)報(bào)，今日股價(jià)高開跳漲4%，截止收盤，漲逾3%站穩(wěn)300港元關(guān)口；公司高管表示，騰訊股價(jià)目前被嚴(yán)重低估，將保持回購動(dòng)作。
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騰訊Q2業(yè)績該如何解讀？被嚴(yán)重低估的股價(jià)是否到了“上車”時(shí)點(diǎn)？
騰訊第二季度營收1340億元略遜預(yù)期，為營收首次同比下降；Q2凈利潤186億元人民幣同比下滑56%，調(diào)整后凈利潤281億元人民幣超預(yù)期。
具體數(shù)據(jù)而言，增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)定；網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比下降18%；金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長1%。
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展望下半年，CEO馬化騰表示，將聚焦于提升業(yè)務(wù)效率并增加新的收入來源，包括于廣受歡迎的視頻號(hào)中推出信息流廣告，同時(shí)持續(xù)通過研發(fā)推動(dòng)創(chuàng)新，削減運(yùn)營費(fèi)用，中國經(jīng)濟(jì)的增長將為公司帶來收入增長機(jī)會(huì)。
在騰訊公布業(yè)績后，大行也發(fā)布對其的評價(jià)及展望，機(jī)構(gòu)指騰訊二季度業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，看好公司即將恢復(fù)正盈利增長，多數(shù)上調(diào)公司港股目標(biāo)價(jià)。
招銀國際：騰訊股價(jià)拐點(diǎn)已現(xiàn)！看好效率提升和視頻號(hào)增長潛力招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，騰訊業(yè)績相對積極，受益于廣告好于預(yù)期及利潤率改善。該行認(rèn)為公司2Q22最差季度已過去，看好其效率提升和視頻號(hào)增長潛力，預(yù)計(jì)長期商業(yè)化空間或達(dá)數(shù)百億；預(yù)計(jì)2H22降本增效持續(xù)，推動(dòng)盈利恢復(fù)同比增長。
該行認(rèn)為，騰訊股價(jià)拐點(diǎn)已現(xiàn)，建議逢低吸納，看好2H22廣告復(fù)蘇趨勢和長期視頻號(hào)增長潛力。視頻號(hào)商業(yè)化進(jìn)程快于預(yù)期。管理層指出視頻號(hào)在未來五個(gè)季度內(nèi)，將單季貢獻(xiàn)廣告收入超10億元人民幣。
小摩：效益改善計(jì)劃將推動(dòng)公司盈利增長復(fù)蘇小摩觀點(diǎn)認(rèn)為， 在面臨不利營運(yùn)環(huán)境下，今年第二季提升效益令業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁。該行指出，騰訊在2022年第二季度通過以下四點(diǎn)方式實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的成本削減，此舉措在中期業(yè)績中尚未全部反映，并預(yù)計(jì)在今年下半年業(yè)績將會(huì)呈現(xiàn)。
①關(guān)閉在線教育、電子商務(wù)和游戲直播等領(lǐng)域的非核心或冗余業(yè)務(wù)；
②理順表現(xiàn)不佳的業(yè)務(wù)，包括虧損的數(shù)字內(nèi)容服務(wù)和小規(guī)模社交媒體產(chǎn)品；
③加強(qiáng)營銷成本控制；
④將所有內(nèi)地內(nèi)部服務(wù)遷移到騰訊云，以提高生產(chǎn)力和成本效率等。
高盛：騰訊未來幾個(gè)季度將恢復(fù)正盈利增長高盛指出，騰訊二季度盈利好于預(yù)期，分業(yè)務(wù)而言，廣告收入好于預(yù)期，且視頻號(hào)為其帶來龐大廣告收入潛力；游戲方面，Valorant和新PC游戲的推出緩解國內(nèi)/國際手機(jī)游戲的下滑。騰訊員工人數(shù)環(huán)比減少5%，成效將從下半年開始逐漸顯現(xiàn)。
對騰訊盈利前景，該行認(rèn)為公司將在未來幾個(gè)季度恢復(fù)正盈利增長，銷售改善及大部分成本削減預(yù)計(jì)將推動(dòng)下半年業(yè)績改善。
大摩：盈利增長料今年第三季實(shí)現(xiàn)，上調(diào)全年盈利預(yù)測匯豐研究發(fā)表報(bào)告，指騰訊第二季業(yè)績好過預(yù)期，通過削減成本和廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)增長，公司盈利增長或提前到今年第三季實(shí)現(xiàn)。將騰訊2022-2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測上調(diào)8%至9%，
該行指公司有足夠的資源為回購和派息提供資金，雖然Prosus和Naspers減持騰訊可能繼續(xù)是負(fù)面因素，但騰訊可能會(huì)在業(yè)績公布后恢復(fù)回購以抵銷這種影響，因?yàn)楣芾韺诱J(rèn)為股份估值被低估。
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