上周美股僅有4個交易日，期間標(biāo)普500跌超2%、納指跌超2.5%，道指稍好，跌約0.8%。
當(dāng)前市場關(guān)注的大市下跌的原因有很多，地緣沖突、通脹、疫情及美聯(lián)儲高管愈發(fā)普遍的鷹派言論都加劇了市場不確定性且傷害了投資者情緒。Marketwatch的Al Root指出，在這種環(huán)境下投資者會需要較長的消化時間，因此現(xiàn)在最好的應(yīng)對辦法或許就是持幣觀望——一陣子。
“市場會因三件事波動。首先當(dāng)然是收益和利率，第三點就是不確定性”DataTrek聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas表示。
“我們已經(jīng)有了相當(dāng)多的不確定性”Colas補充道，“但還是得說，我們真的能知道10年期(美債收益率)是會停留在3%還是上升到4%嗎？沒人能知道。投資者不能，美聯(lián)儲也不能。”
美債收益率上升正是因為美聯(lián)儲正致力于通過加息來遏制通脹，Root對此指出。
Fundstrat全球投資組合策略和資產(chǎn)配置主管Brian Rauscher表示，美聯(lián)儲以前也時常發(fā)表鷹派言論，但其現(xiàn)在的語氣與前些年已大不相同。Rauscher在上周的一次電話會議上告訴客戶：“我知道這建議過于簡單了，但還是要強(qiáng)調(diào)，別跟美聯(lián)儲作對。”換句話說，如果美聯(lián)儲說它已下定決心放緩經(jīng)濟(jì)，那就相信它。
Stifel市場策略師Barry Bannister也表達(dá)了自己較為悲觀的看法：“今年春天和夏天都會很艱難。”從采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)到債券實際收益率、零售數(shù)據(jù)等等，他看到的所有東西“都在說同一件事：麻煩就在前面。”
除了上述三位市場老兵的觀點可供參考之外，還有數(shù)據(jù)也表明接下來幾個月的行情可能不會太理想，因此投資者或許應(yīng)該在今年夏天選擇“躺平”。
假如今年頭4個月美股最終收跌，投資者可以注意一下下面這組數(shù)據(jù)。據(jù)Marketwatch，自1980年以來，當(dāng)美股在開年前4個月收跌時(共15次)，其在接下來的5月-9月這個時期曾6次收跌，收跌次數(shù)占比約為40%。在這15年里，5月-9月這個時期的平均漲幅為-1.5%。
而當(dāng)美股在開年前4個月收漲時，其在5月-9月這個時期的收跌次數(shù)占比約為23%，平均漲幅約為8%。
因此，Root認(rèn)為，投資者在今年這樣的環(huán)境下保守一些并不會有太大損失。
對于不想持有大量現(xiàn)金的投資者，或許可以考慮買入醫(yī)療保健類的防御性標(biāo)的，Bannister和Rauscher建議。比較具有代表性的iShares安碩美國醫(yī)藥ETF $IHE 今年目前微漲0.12%。