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猛獸財經獲悉，東方證券近期發布研報預測怪獸充電（EM）2023年-2024年每股收益0.21/0.32元（原預測0.19/0.34元），2023-2025年NON-GAAP歸母凈利潤分別為1.51/2.16/2.72億元，公司長期成長確定性高，采用自由現金流量折現方法進行估值，對應市值為32.07億元，匯率為6.91，對應4.64億美元。東方證券主要觀點如下：
持續投放POI與充電寶，完善地區網絡。POI規模持續擴大，地區網絡不斷完善，接觸并覆蓋更多消費者。22Q4怪獸充電POI累計投放99.7萬個，較去年同期增加15.2萬個；充電寶累計投放670萬個，較去年同期增加100萬個；通過地區代理運營的POI占比為52.5%，較去年同期增長14.5pp。
疫情影響下，營業收入下降明顯。22Q4怪獸充電營業收入為5.96億元，同比下降28.8%，主營業務充電寶租賃營收為5.73億元，同比下降29.5%。下降的主要原因是疫情管控與感染限制了消費者線下活動，導致客流量明顯減少，可能會引起街頭店面充電寶使用率下降，致使單個充電寶營收貢獻降低。2022全年總營收為28.38億元，同比下降20.8%。
各端費用同比皆下降，管理與銷售費率有所上升。費用方面，22Q4研發費用同比下降34.1%至0.16億元，主要因研發人員相關人事費用降低；管理費用同比下降13.9%至0.27億元，主要因管理人員相關人事費用降低；銷售費用同比下降9.8%至6.35億元，主要因支付給地區合作伙伴的入駐費與激勵費降低，同時減少銷售人員費用。費率方面，22Q4研發費率同比下降0.2pp至2.6%，管理費率同比上升0.8pp至4.6%，銷售費率同比上升22.4pp至106.7%，費率上升主要因費用下降幅度不及營收下降幅度。22Q4總費用為6.78億元，同比下降10.7%；2022全年費用29.15億元，同比下降7.9%。
虧損同比持續擴大。22Q4怪獸充電營業虧損為2.34億元（21Q4虧損0.69億元），凈虧損為3.35億元（21Q4虧損0.68億元）。虧損擴大的原因為疫情限制線下客流導致營收出現較大幅度下滑。2022全年營業虧損為6.21億元（21年虧損1.09億元），全年凈虧損為7.11億元（21年虧損1.25億元）。
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