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觀點：繼一月之后，二月PMI超預期回升，并創2012年5月以來新高。制造業活動加快的同時，經濟修復預期在加速。政策不斷推進和落地，全年經濟向好趨勢在即。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，國內經濟目標的設定低于市場預期，而海外市場不確定性影響來襲，指數高位回落。不過，基本面支撐以及市場主線明確下，指數調整空間有貨有限。而一旦調整，反而是階段低吸的機會。
昨日大跌以及海外市場走低下，滬深兩市順勢低開，開盤后展開震蕩。昨日一度拉抬之手的權重板塊走低，而昨日跌幅居前的板塊迎來較強的反彈。和昨日相反，拉抬指數個股走低，而今日則是指數下跌，超半數個股上漲。深成指盤中一度翻紅下午后走低，而滬指始終綠盤運行下，指數整體迎來回撤。盤面上，建筑材料、有色金屬以及石油石化等板塊走低，而煤炭、電力設備以及銀行等板塊走低。
和昨日權重與拉抬指數而個股“一地雞毛”相比，今日雖然指數難看，但是個股表現稍好，有超過半數個股的上漲下，市場情緒保持向好。而從具體的板塊上看，權重價值板塊整體走低，短期重心或有走低。而此前上行過程中，多數板塊以及個股漲幅弱于指數，短期或形成新的風格轉向，要留意可能的高低切換。
再回到盤面，實際上重要會議之前到現在，市場的主線逐步明確。即政策主導趨勢下，特色估值體系提振的國企改革板塊以及數字經濟下概念股的持續走強，成為市場兩大核心主線。這是每年重要會議獨有的特點，就是總能孕育新的熱點和主線，并對市場起到一定的刺激和提振。而與此同時，當前經濟恢復不斷，經濟數據持續驗證，市場信心也得以提振，而流動性保持合理，市場向好的趨勢沒有發生明顯的改變。至于市場對外部美聯儲加息擴大的擔憂，只能說有，但自去年以來的邊際效應整體遞減，在當前市場以國內因素為主下，整體影響不大。
而短期市場的回落，更多的還是對經濟目標的低于預期的情緒影響，同時疊加短期部分事件的干擾，在指數連續走高之后，這里的回落技術面壓制更大，但對于趨勢不會有太多的抑制。在基本面支撐下，隨著市場主線的延續，預計指數仍有上行的基礎和動力，在調整中，反而是階段低吸的好時機。
因此，經歷昨日以及今日的走低之后，市場短期重心回落，重回此前震蕩區間。不過，基本面整體向好，市場仍有支撐和提振的動力，市場熱點也在持續和延續，一旦情緒回歸，指數或將再度上行。這里不隨意看空，但也不盲目樂觀，整體輕指數而重個股。在指數調整的過程中，可考慮低吸此前相對低位以及滯漲的相關優質成長品種。