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觀點：美國12月CPI同比上漲6.5%，環比下降0.1%，為兩年半來首次環比下降。通脹回落下，美聯儲加息放緩趨勢明顯，而加息周期的拐點也有了預期。盡管這個時間可能不會如預期的那么早，但從情緒上，這對于美股會有一定的正向影響，對全球資本市場以及A股都是間接提振。
昨日，大家都盯著美12月的CPI數據。從最新公布的美國12月CPI數據來看，12月CPI同比上漲6.5%。與市場預期的數值一樣。值得一提的是，美國12月CPI環比下降0.1%，為2020年5月以來首次環比下降。據芝商所“美聯儲觀察”工具，12月CPI數據發布后，期貨市場認為美聯儲在2月初的FOMC會議上加息25個基點的概率高達87.7%，而加息50個基點的概率已經降至12.3%。在美國CPI數據兩年半來首次環比下降之下，美股迎來探底回升。而當地時間1月12日，歐洲主要股指也迎來全面上漲。而歐美市場的上漲，也給當前A股市場帶來提振。
美國12月CPI連續三月增長放緩，2023年美聯儲仍會加息，但超規模加息的時代可能逐步結束，也就是加息放緩趨勢將逐步明顯，這對于全球資本市場可謂是一大利好。去年美聯儲加息周期以來，全球資本市場一片“狼藉”，全球通脹之下大家的日子都不好過。而美股持續走低下，港股和A股也是持續殺跌。
眾所周知，雖然A股最核心的決定因素還是內因，但是全球化趨勢下，A股還是會受到美股等海外因素的影響的。比如美國的經濟政策以及經濟走向，會對世界經濟走向產生重要影響，進而影響中國經濟和資產的表現。而具體到股市上，美股的趨勢性走勢對A股也有間接的影響，尤其是美股中概股的漲跌，將直接傳導至港股和A股，對股市開盤以及同類標的股產生比較大的影響。除此之外，從匯率的角度，美國貨幣政策也會在一定影響人民幣匯率，進而引發海外資金的進出，從而對A股市場產生情緒或實質性的影響。
所以，此次美國CPI數據之所以重要，是因為預期放緩。而美國核心通脹如果能整體走低，美聯儲加息放緩以及加息周期拐點的預期就會加強，無論對于美股還是A股其實都是利好提振。而當前看，預期在逐步加固，雖然還要關注后續的數據，同時可能距離實際的加息周期拐點仍有時間，但市場炒預期的趨勢下，整體積極的影響或逐步顯現。而另一方面，至少在當前，相較于去年來說，海外因素對于國內資本市場的影響大幅減弱，我們將逐步轉向國內自身因素的影響當中來。而國內疫情防控大幅優化以及政策大發力之下，經濟復蘇預期在不斷加固，對市場的提振不斷增強，整體有利于港股以及A股的上行。
總結一下：美國宏觀數據釋放積極信號，對全球市場帶來短期提振。如果通脹超預期回落以及加息周期拐點提前來臨，對美股以及A股都是較大的利好。而目前來看，A股影響因素的權重逐步轉向國內，在經濟復蘇預期不斷增強下，對市場的支撐和提振力度有望加大，進而推動市場整體向好發展。