頂點財經柯友浪指出,國內寬貨幣、寬信用下的經濟溫和復蘇,給了上證持續上攻3700點的底氣。
聚焦8月末,市場仍在最佳布局期。根據歷史規律,業績較差的公司通常中報較晚披露,8月底9月初業績下修時市場會有所調整。而22年中報即將進入密集披露期,借鑒20年,A股盈利預測還有下修空間,對市場或有擾動。7月初以來的調整進入后期,再次上漲契機是保交樓措施落地,新能源、數字經濟等中期仍占優。
就在8月22日,保交樓再現利好。2022年8月22日,1年期LPR報價3.65%,上次為3.70%,5年期以上品種報4.30%,上次為4.45%,兩者分別降低5、15BP,非對稱降息。
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頂點財經柯友浪指出,在今年一季度貨政報告中提出的“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”新機制下,LPR調整幅度是可能大于或小于MLF利率的。頂點財經柯友浪認為非對稱降息核心目的是拉動按揭貸及企業中長期貸款投放,應對當前地產停貸事件的影響,并優化信貸結構。
往前看,下半年內外需下行壓力可能進一步加大。一方面,地產周期再度下行可能從地產投資、相關服務及相關產業鏈/消費三個維度拖累2022全年名義GDP增長約3-4個百分點。另一方面,隨著歐洲大概率于下半年陷入衰退、而美國增長可能進一步減速,今年下半年中國出口可能整體減速,出口相關的行業和地區也可能受到較大影響。由此,穩增長政策仍需進一步加碼,以打斷增長下行的勢能。
8月以來,地產銷售、銀行信貸投放的高頻數據或信號仍然偏弱,當前居民購房仍有較強悲觀觀望情緒,數據仍待改善。9\10月旺季難言樂觀。8月后旬銷售對旺季具有指示性,當前低基數期來臨下,同比數據仍未起色。當期銷售仍未恢復,預計除重點城市外,后階段銷售壓力并未釋放,對穩定企業經營性現金流構成壓力。預判不破不立,更多城市將推動改善性需求有序釋放。
頂點財經柯友浪指出下一步要關注保交樓資金到位情況,預計地產風險持續化解。監管層信息已開始推動,已售\逾期\難交付住宅項目建設交付,推動封閉運行、專款專用。后階段問題焦點仍集中資金到位情況,以及交付結算后資金解凍比例和后續使用方向。
頂點財經柯友浪指出,保交樓政治站位足夠,且“保交樓/化債務/穩增長”屬于同一邏輯鏈。保障資金到位越大、交樓比例越高,項目債務化解能力越強,將有力推動項目復工,保障2H投資增速和經濟穩定。
總結來說,頂點財經柯友浪認為,這對股市意味著流動性的持續寬裕和經濟基本面的環比向好可能,房地產風險持續化解。當前正是最佳投資布局期!看多上證蓄勢上攻3700點!
柯友浪(執業編號:A0380621090002)簡介:
頂點財經首席投顧,榮登納斯達克時代廣場大屏,新浪金牌理財師,曾任較大規模的陽光私募基金經理,曾受邀參加LME亞洲年會,擁有十余年市場經驗。現任搖錢術至尊版APP常駐嘉賓,以直播、視頻、專欄文章等多種形式持續和廣大投資者分享專業見解。
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