今天市場繼續(xù)小幅度上漲，已經(jīng)是底部起來四根小陽線。板塊方面，新能源接著奏樂接著舞，整體邏輯上依舊圍繞新技術(shù)和光伏硅料降價線進行炒作。強度上，由于近期海外能源危機以及風光儲相關(guān)政策的持續(xù)催化，光儲板塊明顯要強于鋰電池。半導(dǎo)體在下午尾盤有所表現(xiàn)，chiplet先進封裝領(lǐng)漲。
(資料圖片)
接下來，我們來聊聊當前市場，光儲板塊幾個走出來的細分方向的邏輯。
一、整體邏輯
上月底的時候我們說過，光伏板塊實際上已經(jīng)開始在演繹硅料降價的邏輯，在結(jié)果一周臺h事件的擾動后，本周開始的光儲行情依舊在圍繞這個邏輯展開。
依舊是這張圖，電池片邏輯最順，也是最直接受益的環(huán)節(jié)之一，本身在硅料價格持續(xù)高企期間已經(jīng)出現(xiàn)利潤修復(fù)，硅料降價后將會從中獲得一杯羹，疊加新技術(shù)方向的邏輯，最先開始漲，漲幅驚人。
今天開始，一體化組件、組串式逆變器、大儲能、支架也開始表現(xiàn)，基本上屬于擴散的受益方向。此外，今日EVA&膠膜、工業(yè)硅幾個之前沒提過的新方向也漲幅不錯，接下來我們具體講一下其中邏輯。
二、EVA&膠膜
EVA是當前光伏產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最強勢的上游環(huán)節(jié)，考慮裝置爬產(chǎn)等因素，22-23年光伏料供給增量較少，供給偏緊的現(xiàn)狀以及較長的持續(xù)時間都比較確定。而除此之外的核心預(yù)期在于供給已經(jīng)相對緊張背景下，4季度硅料集中投產(chǎn)推動搶裝，將會進一步加劇供給緊張的現(xiàn)狀。
作為EVA持續(xù)高位的受損下游，并且供給增多、競爭格局松動，膠膜環(huán)節(jié)今年當和玻璃、支架并成為光伏最慘三傻，股價也是最慘的一批之一。同樣受益于硅料放量的量增以及相應(yīng)的組件收益預(yù)期，膠膜作為組件環(huán)節(jié)輔材，組件有好日過了之后膠膜的日子將會相應(yīng)變好，有望在四季度開始實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，單平米盈利提升。如之前所述，由于龍頭競爭格局的松動，產(chǎn)能相對后排但是擴產(chǎn)速度較快的標的會明顯展現(xiàn)出更好的α和股價表現(xiàn)。
三、工業(yè)硅
工業(yè)硅最為硅料上游，屬于擴產(chǎn)相對容易的環(huán)節(jié)，今年上半年供給偏多，價格持續(xù)下行在6月上旬達到全年低點，嚴重影響了相關(guān)標的的股價表現(xiàn)。
近期開始表現(xiàn)強勢，實際上是在演繹四季度上下游剪刀差邏輯。根據(jù)我們之前所說，Q4會有硅料產(chǎn)能的集中釋放，帶動上游工業(yè)硅需求，而云南等地作為工業(yè)硅重要產(chǎn)能分布地，進入冬季枯水期之后將會導(dǎo)致行業(yè)整體季節(jié)性減產(chǎn)，形成一個供需剪刀差，疊加近期又開始傳言的各地限電現(xiàn)象，工業(yè)硅作為高能耗環(huán)節(jié)會受到影響，帶動了工業(yè)硅價格上漲，推動相關(guān)標的股價上漲。
以上內(nèi)容僅為行業(yè)思考，不構(gòu)成tou資建議，任何邏輯都需要遵循市場來選擇進出的時機。Gu市有風險，入市需謹慎。
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今天就這樣，上面沒提到的我們留言區(qū)交流。