作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁純
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：穩增長持續發力下，經濟提振預期向好。寬松周期以及情緒回升下，隨著國內外資金的流入，市場整體修復行情可期。不過，海外美元收縮影響依舊，國內經濟復蘇力度仍有待確認，市場多方預期改善下，階段性還需留意一定的反復。短期，貨幣寬松收緊擔憂減弱，但美聯加息預期以及國內宏觀定調預期不確定，高位賽道股上沖無力，市場仍有反復的需求。在經濟復蘇以及流動性相對寬松的支撐下，市場整體向好邏輯未變，回調仍可考慮階段低吸博弈。
(資料圖)
當日，滬深兩市雙雙低開，開盤后滬指順勢跌破半年線，隨后震蕩走低。在賽道股集體下行中，創業板以及深成指盤中下跌超1%，而銀行以及房地產紅盤下，滬指整體表現良好。午后，指數繼續下探，尾盤小幅回升。全天低開低走，延續近期回調趨勢。盤面上，房地產、煤炭領漲，家用電器、食品飲料以及商貿零售等表現良好，而多數板塊走低，其中電力設備和汽車板塊領跌，通信以及鋼鐵等跌幅居前。
今日的市場比較明顯，那就是賽道股的集體下挫。其中汽車板塊出現跌停股，而電力設備板塊迎來跌停潮，這些跌停的標的，多數都是此前連續上漲并且階段大漲的品種。此外，其他多數賽道股迎來大小不一的回調。
賽道股的調整，主要還是因為此前超預期的上漲以及近期增量資金的不濟，再加上海外通脹對于估值的抑制以及市場情緒的回落，短期市場動力不足。不過，這并不能說明賽道股的行情就此結束了。當前，經濟復蘇以及流動性相對寬松，而從中報預期看，光伏、汽車、儲能能多賽道業績增速良好，依舊維持高景氣，也仍有波段表現的基礎。
這里之所以走勢開始疲軟，主要還是對美聯儲大幅加息以及國內政策不明的擔憂。一方面，美聯儲議息會議在即，通脹壓力之下，美聯儲加大加息力度的概率在提升，這對全球市場以及國內高估值標的股或有承壓；另一方面，國內年中宏觀數據出爐之后，下半年經濟壓力突出，政策的定調就顯得尤為重要，但在重要會議之前，市場仍有諸多擔憂，不確定性加大。
因此，在多數不確定性下，北向資金整體呈現凈流出，過場內存量資金博弈，市場波動較大下，整體表現一般。不過，當前市場并不具備系統性風險，畢竟經濟在復蘇，流動性也保持相對寬裕。一旦政策仍有釋放，市場也仍有繼續提振的空間。
總結一下：經歷第一階段確定性的修復之后，市場迎來相對不確定性。無論是經濟復蘇還是企業盈利，目前看都仍有反復。而下半年經濟壓力增大下，政策增量的不確定性也是市場區間波動的核心因素。所以，短期多方不確定下，指數仍保持震蕩反復，結構性行情有望延續。對于中線投資者而言，經濟復蘇以及流動性寬松驅動下，整體還是做戰略性配置，在指數整理中繼續圍繞消費和成長做組合配置。而短期，指數震蕩中，關注中報增長標的同時，對于低位低估值的藍籌股以及高景氣的成長股做整體的跟蹤。
（作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002）
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