行業(yè)動態(tài)信息
核心要點：從2022 年掃地機市場新品分析與前景展望2022 年以來，科沃斯、追覓、石頭等市場主流玩家先后發(fā)布上半年旗艦款新品。由于掃地機市場以爆款單品為銷售特點，故旗艦新品的主打價位與搭載功能也代表了各家企業(yè)今年的戰(zhàn)略風向標。本篇報告我們通過復盤2021 年以來的掃地機市場分級概況，探尋上市公司新品價位差異化選擇背后的經(jīng)濟動因，同時比較新品的功能細節(jié)差異，對各新品的份額前景進行展望。
2021 年伴隨搭載自清潔、自集塵的眾多新品密集上市，掃地機市場格局發(fā)生劇變。3500 元價格段以上的中高端市場快速占據(jù)主導地位。科沃斯上半年主力新品T10 Turbo 重點主打3999 價位段，石頭旗艦款G10S、G10S Pro 則分別升維至4799 與5699 價位段。通過份額分析兩家上市公司選用不同策略的動因：
科沃斯層面，2021 年在3999 元這一最主流價位段產(chǎn)品空白，份額壓力迫使公司發(fā)布高配強力產(chǎn)品奪回市場。
石頭層面，4000+高價位段仍為重要市場，且具備較強的品牌宣傳效應。公司需發(fā)布相應頂配產(chǎn)品與科沃斯分庭抗禮，招商證券(600999)：業(yè)績穩(wěn)增 財富管理和投資業(yè)務為核心驅(qū)動招商證券(600999)：業(yè)績穩(wěn)增 財富管理和投資業(yè)務為核心驅(qū)動在品類制高點布局棋子。
分價格段探究新品競爭態(tài)勢：從配置而言，我們認為在3000-4000價位段，2022 年科沃斯、追覓新推出的兩款進攻性新品確實具備相對優(yōu)勢。另一方面石頭G10、云鯨J2 作為去年雙十一以來線上全市場排名第1、第4 的機王，在功能差異并未到達質(zhì)變的背景下（如自清潔、自集塵等模塊），仍具備明顯的口碑積累優(yōu)勢。原有機型我們認為仍將在長時間內(nèi)保有相對份額。
頂配旗艦價位段層面，在主要功能未有明顯差別的基礎上，石頭G10S PRO 依托新品優(yōu)勢疊加原有石頭用戶流量轉(zhuǎn)入，有望在原先的完全壟斷市場占據(jù)一定份額，具體表現(xiàn)仍需在上市后持續(xù)跟蹤。
如何看待當下“銷量停滯”的掃地機市場？我們在《階梯式增長模型：如何把握掃地機行業(yè)景氣周期》中指出：掃地機行業(yè)的發(fā)展是階梯式增長，包括顛覆式創(chuàng)新階段、漸進式創(chuàng)新階段、平臺期和再次顛覆式創(chuàng)新階段。長期的滲透率提升中包含了若干個小的創(chuàng)新周期，通過不斷的技術創(chuàng)新，最終達到更高的滲透率水平。伴隨居民收入的增加和消費能力的增強，掃地機器人市場滲透率將得到進一步提升。