行業動態信息
核心要點：從2022 年掃地機市場新品分析與前景展望2022 年以來，科沃斯、追覓、石頭等市場主流玩家先后發布上半年旗艦款新品。由于掃地機市場以爆款單品為銷售特點，故旗艦新品的主打價位與搭載功能也代表了各家企業今年的戰略風向標。本篇報告我們通過復盤2021 年以來的掃地機市場分級概況，探尋上市公司新品價位差異化選擇背后的經濟動因，同時比較新品的功能細節差異，對各新品的份額前景進行展望。
2021 年伴隨搭載自清潔、自集塵的眾多新品密集上市，掃地機市場格局發生劇變。3500 元價格段以上的中高端市場快速占據主導地位。科沃斯上半年主力新品T10 Turbo 重點主打3999 價位段，石頭旗艦款G10S、G10S Pro 則分別升維至4799 與5699 價位段。通過份額分析兩家上市公司選用不同策略的動因：
科沃斯層面，2021 年在3999 元這一最主流價位段產品空白，份額壓力迫使公司發布高配強力產品奪回市場。
石頭層面，4000+高價位段仍為重要市場，且具備較強的品牌宣傳效應。公司需發布相應頂配產品與科沃斯分庭抗禮，招商證券(600999)：業績穩增 財富管理和投資業務為核心驅動招商證券(600999)：業績穩增 財富管理和投資業務為核心驅動在品類制高點布局棋子。
分價格段探究新品競爭態勢：從配置而言，我們認為在3000-4000價位段，2022 年科沃斯、追覓新推出的兩款進攻性新品確實具備相對優勢。另一方面石頭G10、云鯨J2 作為去年雙十一以來線上全市場排名第1、第4 的機王，在功能差異并未到達質變的背景下（如自清潔、自集塵等模塊），仍具備明顯的口碑積累優勢。原有機型我們認為仍將在長時間內保有相對份額。
頂配旗艦價位段層面，在主要功能未有明顯差別的基礎上，石頭G10S PRO 依托新品優勢疊加原有石頭用戶流量轉入，有望在原先的完全壟斷市場占據一定份額，具體表現仍需在上市后持續跟蹤。
如何看待當下“銷量停滯”的掃地機市場？我們在《階梯式增長模型：如何把握掃地機行業景氣周期》中指出：掃地機行業的發展是階梯式增長，包括顛覆式創新階段、漸進式創新階段、平臺期和再次顛覆式創新階段。長期的滲透率提升中包含了若干個小的創新周期，通過不斷的技術創新，最終達到更高的滲透率水平。伴隨居民收入的增加和消費能力的增強，掃地機器人市場滲透率將得到進一步提升。