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【導讀】頭部代銷機構動作頻頻，代銷行業(yè)邁入提升投資者“獲得感”新階段
(資料圖)
中國基金報 記者 曹雯璟 方麗
新年伊始，螞蟻、天天基金、京東等頭部互聯網基金代銷平臺紛紛展現出新氣象。
中國基金報記者發(fā)現，目前基金代銷平臺動作頻頻，有些圍繞“能漲抗跌”“均衡配置”等用戶視角重構產品標簽與篩選體系，有的通過引入業(yè)績基準、投資者收益、超額專區(qū)等多維數據推動投資決策透明化，有的以“金融+AI”深度協同，重塑財富管理生態(tài)。
從趨勢來看，代銷機構正從過去的“規(guī)模競賽”，轉向真正關注投資者的持有體驗與長期獲得感。
螞蟻基金“打法”謀變
伴隨公募基金行業(yè)公布一系列改革措施，各大基金代銷平臺也紛紛調整策略，展現全新“打法”，努力引導基金行業(yè)回歸長期投資，提升投資者獲得感。
記者注意到，近期，螞蟻基金“金選”在主動基金中新增“能漲抗跌”賽道，重點關注基金的波動類指標并在頁面直觀呈現，包括歷史平均波動率、最大回撤等。目前，基金排行榜已形成“能漲抗跌”“跌后恢復快”“連續(xù)多年跑贏指數”等圍繞用戶視角的長期、多維度指標。
此外，螞蟻基金在App上強化基金標簽體系，根據不同基金持倉及投資風格，分別貼上“均衡”“成長”“科技”“低波”等標簽；具體行業(yè)上，打出“通信”“制造行業(yè)”“5G”“人工智能”等標簽。
螞蟻基金向記者表示，傳統的基金分類往往側重于管理人視角，包括股票型、混合型、債券型基金，或者單純按持倉行業(yè)命名，缺乏從投資者資金用途和持有體驗出發(fā)的分類。標簽體系可以降低認知門檻，解決“不知道買什么”和“不知道買了什么”的問題，提升投資者體驗，同時促進基金產品向更透明化發(fā)展。
此外，“螞蟻理財金選”還實現了工具化升級。一是將金選的方法論與對各賽道的篩選指標應用至全平臺，更客觀、透明地呈現基金分析的多個維度和數據，方便用戶篩選出適合自己的產品；二是引導用戶從“單一選基”到“分散配置”。根據投資邏輯重新劃分、細分賽道，幫助用戶理解大類資產分類、不同資產特征，逐步建立均衡、理性的資產配置觀念。
天天基金
引入業(yè)績比較基準
為推動基金投資選擇過程的科學化與透明化，天天基金也依據相關改革方案，近期重點引入業(yè)績比較基準、投資者收益、基金業(yè)績與資金流向、基金公司跟投情況四類數據，從多個維度展現基金產品的真實表現與運作特征，以幫助用戶識別產品是否具備穩(wěn)定超越業(yè)績基準的能力、產品在不同市場環(huán)境中的回報特征與持有體驗等重點要素，輔助用戶投資決策。頁面還通過對比基金持有不同時長的投資者收益數據，向投資者充分傳達長期投資價值。
天天基金表示，特色數據功能旨在為用戶提供更全面、更深入的決策參考，助力其更精準地評估基金產品，踐行長期價值投資理念。
此外，天天基金還聯合基金公司推出“超額專區(qū)”，通過科學的定量篩選與深度的定性調研，從“基準占比、指數相關性、超額收益、運作穩(wěn)定性、投研支持”五個維度嚴選具備可持續(xù)獲取超額收益潛力的優(yōu)質產品，努力提升用戶長期持有體驗。
記者發(fā)現，該專區(qū)不僅展示產品本身的超額表現，還強調用戶真實盈利體驗，展示持倉用戶盈利占比與平均收益率，每月更新專區(qū)產品與數據，提供“專區(qū)月報”與“投資大咖說”等內容，以進一步增強投資者信任感，并為投資者提供更具參考價值的內容。
京東財富“金融+AI”深度協同
2025年，京東財富與金融機構合作積極發(fā)力探索TAMP（全委托資產管理平臺）模式，以“金融+AI”深度協同，重塑財富管理生態(tài)。去年TAMP模式新增客戶數21萬人，復購客戶占比為52%，平均持倉時間為235天，持倉盈利客戶占比接近88%。
京東財富相關負責人表示，未來將與合作伙伴共同推動TAMP核心能力升級：如通過KYC（用戶洞察）與行為分析實現深度和精準的觸達；通過KYP（資產洞察）與多維度分析嚴選優(yōu)質資產；通過在賬戶管理引入資產配置與動態(tài)平衡實現場景適配；通過自研金融RAG賦能智能投研，實現從服務到閉環(huán)的全鏈路覆蓋。
此外，京東財富已向合作機構的理財師團隊開放AI財富管家“京小貝”，助力其從標準服務轉向個性服務。未來，京東財富將持續(xù)攜手合作伙伴，以“產品+技術+服務”為錨點，推動財富管理行業(yè)向普惠化、智能化、生態(tài)化進階。
據悉，2025年，京東財富規(guī)模增長數據亮眼：權益保有規(guī)模同比增長82%，指數基金保有規(guī)模同比增長105%，穩(wěn)健“固收+”保有規(guī)模同比增長206%，個人養(yǎng)老金保有規(guī)模同比增長241%。
積極提升投資者獲得感
隨著《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》的深入推進，相關改革措施落地見效。從銷售端來看，從責任定位上正在實現從“賣方銷售”向“買方投顧”、從“重規(guī)模”向“重回報”、從“代理人”向“守門人”的全方位轉變，著力踐行負責任銷售。
天天基金表示，未來在三方面發(fā)力，一是服務模式：從“交易驅動”到“陪伴服務”的躍遷。銷售端可以提升持有期服務質效，針對不同持有階段（建倉期、震蕩期、贖回期）設計差異化的服務內容，完善投后追蹤形式，如通過賬戶診斷、定期報告等形式為用戶分析賬戶損益歸因，幫助用戶優(yōu)化配置策略，并針對用戶頻繁交易、短期持有等行為設置提示功能，以引導用戶長期持有。
二是考核機制：從“規(guī)模導向”到“回報導向”的改革。銷售端可以逐步完成考核指標調整，如將用戶留存率、權益類基金盈利用戶占比、持有周期等指標權重進行提升，壓降銷售規(guī)模、收入等指標權重，通過績效考核驅動銷售行為轉型，實現銷售端與用戶利益的深度綁定，形成以用戶獲得感為核心的考核體系。
三是業(yè)務創(chuàng)新：從“賣方銷售”到“買方投顧”的轉變。銷售端可以協同投顧機構探索服務模式轉型，從“銷售導向”轉向“客戶利益導向”，進一步開拓建議性投顧，探索更契合投資者畫像的個性化服務模式，對投資者賬戶長期收益和體驗負責，持續(xù)提升投資者獲得感和持有體驗。
盈米基金也表示，基金代銷機構的轉型升級，建議從三個維度進行：第一個維度是從以產品為中心向以客戶為中心轉型，其中包括客戶的賬戶、風險承受能力以及不同人生階段的不同目標等；第二個維度是從以交易為中心向以資產配置為中心升級，通過多元資產配置，來滿足投資者不同階段的人生需求和投資目標；第三個維度是投顧業(yè)務從手工作業(yè)模式向數字化服務能力體系建設升級。
“整個財富管理轉型的核心，其實就是要將客戶的交易習慣，比如追漲殺跌等行為，轉變?yōu)榛谪敻荒繕诉M行資產配置的模式，幫助客戶實現財富目標、提升投資認知、建立長期信任關系，最終在讓客戶獲得更好體驗的同時，實現機構自身的可持續(xù)發(fā)展。”盈米基金表示。
此外，還有業(yè)內人士表示，基金銷售渠道的變更，背后是從投資者需求出發(fā)的深層變革，絕非簡單的模式調整，而是整個行業(yè)價值觀與業(yè)務邏輯的重塑。過去，部分銷售渠道過于側重短期銷售業(yè)績，導致一些投資者在“重規(guī)模輕回報”的導向下，遭遇了不佳的投資體驗。如今，銷售渠道的轉型本質上是回歸財富管理的本源——以投資者的真實需求為出發(fā)點，讓投資者切實感受到投資回報與專業(yè)服務帶來的價值。只有這樣，才能推動行業(yè)形成“投資者獲益、機構發(fā)展、市場繁榮”的良性循環(huán)，為資本市場的高質量發(fā)展注入持久動力。
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