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智通財經APP獲悉，
這一季節性規律也與歷史市場表現相符。Scott Rubner指出，自1985年以來，納斯達克100指數在約70%的年份中于1月實現上漲，平均漲幅為2.5%;而在該科技股占比較高的基準指數當月最終收漲的年份中，其1月平均漲幅接近6%。
盡管市場波動率相較于本月密集的催化劑事件仍處于受抑制狀態，但資金流動正從市場中最擁擠的交易向外擴散。Scott Rubner表示：“這場最初由人工智能引領的盈利周期正日益擴散到各個行業，增強了市場的廣度，并支撐整個股票市場實現更持久的盈利擴張。”
與此同時，散戶活動依然活躍，在過去36周中有35周都在買入看漲期權。城堡證券估算，目前散戶交易者約占期權清算公司全部客戶成交量的60%。Scott Rubner強調：“在這種參與程度下，散戶對市場結果的影響已不再是邊緣性的——他們已成為驅動力。”
在2025年通過期權交易創造了超過200億美元的利潤后，散戶投資者正帶著新的可支配資金進入一月，這強化了年初的增長勢頭——尤其是在量子計算、機器人與自動化、太空等主題領域。
機構客戶也在加碼風險資產，近期的期權資金流向傾向于買入，且集中在能源、公用事業、房地產和材料等行業。Scott Rubner補充稱，這種倉位配置反映了投資者正轉向市場的落后板塊，以分散對股指龍頭股過度集中的投資。
此外，跨資產相關性正收斂至一年低點附近，這標志著市場結構更健康，為特異性收益提供了更大空間。Scott Rubner表示，雖然城堡證券預計二月隨著資產配置正常化和波動率重新定價，市場可能出現一些“健康的消化調整”，但任何回調都可能被視為在更具吸引力的水平重新布局風險資產的機會。