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上周，美國股市再次下跌，標(biāo)普500指數(shù)累計跌4.6%。不過美國銀行發(fā)現(xiàn)，在上周的股市拋售中，其客戶購買股票的數(shù)量有所增加，而且在購買對象上也發(fā)生了變化。
美國銀行全球研究(BofA Global Research)的股票和量化策略師霍爾(Jill Carey Hall)表示，該行的客戶在上周凈買入逾5億美元股票。周二發(fā)布的美銀證券客戶資金趨向報告顯示，對沖基金客戶是上周美股的唯一凈買入者，私人客戶和機構(gòu)客戶為賣出者，這與9月12-16日當(dāng)周的趨勢相反——當(dāng)時買盤由私人客戶和機構(gòu)客戶主導(dǎo)。另外，客戶的買入均為單一股票，賣出ETF；客戶在9月第二周、第三周買入中小盤股，且在三周內(nèi)首次賣出大盤股。
分行業(yè)來看，霍爾在報告中表示，“過去六周里防御性行業(yè)股有資金流入，而周期性行業(yè)股有五周出現(xiàn)資金流出。”“客戶拋售了7個板塊——主要是可選消費類、能源和金融。”
該行發(fā)現(xiàn)，隨著上周美股加劇下跌，其客戶在“搶購”醫(yī)療保健、通信服務(wù)、科技和公用事業(yè)公司等防御性股票。醫(yī)療保健行業(yè)出現(xiàn)了該行自2008年以來第五大單周資金流入記錄；過去六周都有資金流入醫(yī)療行業(yè)，而之前（今年的大部分時間里）為資金流出。
報告中還指出，美銀上周強調(diào)了在其追蹤的八周內(nèi)小盤股的極端流出及大盤股的極端流入情況，而從歷史上看，小盤股在隨后的兩個月里表現(xiàn)領(lǐng)先。
目前華爾街看好小盤股的聲音也逐漸響亮，杰富瑞策略師Steven DeSanctis本周表示，隨著美股大盤指數(shù)下跌，投資者轉(zhuǎn)向市值更小的股票。該策略師指出：“我們覺得現(xiàn)在很像1999年和2000年的情況，成長股急劇下跌和反彈，而價值股自6月16日以來一直表現(xiàn)落后。按照我們的模型，它們現(xiàn)在比成長股便宜35%。”
DeSanctis表示：“其中投資者目前對小公司更感興趣，被動投資額達(dá)到47%，資金流入將提振小盤股。”
該策略師看好14只股票，清單按市值從大到小排序：
百億美元級別（市值從350.9億美元到124.8億美元）：第一資本信貸( $COF )、康明斯( $CMI )、艾奇資本( $ACGL )、FMC( $FMC )、LKQ Corp( $LKQ )、德事隆( $TXT )； 十億美元級別（市值從84.04億美元到48.95億美元）：瞻博網(wǎng)絡(luò)( $JNPR )、齊昂銀行( $ZION )、Tapestry( $TPR )、登士柏( $XRAY )、真泰克( $GNTX )、Berry Global Group( $BERY )、WSP控股( $WH )、信達(dá)金融( $WTFC )。不過，值得一提的是，美銀策略師霍爾在最新的報告中將上周的資金流入歸因為針對個股的大量買入，她認(rèn)為，“在多數(shù)共同基金實現(xiàn)資本收益的最后期限（10月31日）之前，股票拋售活動可能在接下來的幾周里回升。”
“收稅損失收獲季節(jié)即將來臨：從歷史上看，我們看到機構(gòu)拋售在10月達(dá)到峰值，而散戶拋售在12月達(dá)到峰值。”