光庫科技陷“增收不增利”窘境：競爭加劇致綜合毛利率持續下滑，賬上現金僅剩1.51億元
【資料圖】
【摘要】8月15日，國內光器件領軍者光庫科技提交了一份“增收不增利”半年成績單。報告期公司實現營收3.39億元，同比增長7.51%；歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%；基本每股收益0.1282元。
8月15日，國內光器件領軍者光庫科技提交了一份“增收不增利”半年成績單。報告期公司實現營收3.39億元，同比增長7.51%；歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%；基本每股收益0.1282元。
對于報告期內主要不利影響因素，光庫科技在報告中提到，第一是宏觀經營環境復雜、宏觀經濟波動對公司的客戶需求、供應鏈物流、生產運營等方面產生不利影響，俄烏戰爭持續影響公司海外業務；第二是報告期光通訊、數據中心市場需求下降；第三是報告期工業激光器行業需求不足，國內市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降；最后是報告期公司研發投入力度，2023年半年度研發費用較上年同期增加1794萬元，同比增加39.73%。
在現金流方面，記者發現，上半年公司賬上庫存現金及可隨時用于支付的現金僅為1.51億元，且上半年公司經營活動現金流量凈額為4379.95萬元，投資活動及籌資活動產生的現金流量為負，分別為-8539.46萬元及4510.18萬元，經營活動現金流量凈額無法覆蓋投資及籌資活動產生的現金。
對此，中關村物聯網產業聯盟副秘書長，專精特新企業高質量發展促進工程副主任袁帥表示：“這意味著公司在現金流方面面臨一定的壓力和挑戰。公司可以考慮優化財務管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發行債券等方式獲取更多的資金支持?！?/p>
就相關問題，本報記者致函光庫科技，但截至發稿未收到回復。
增收不增利
光庫科技是專業從事光纖器件、鈮酸鋰調制器件及光子集成器件的設計、研發、生產、銷售及服務的高新技術企業，公司主營產品包括光纖激光器件、光通訊器件、鈮酸鋰調制器件及光子集成器件的設計、研發、生產、銷售及服務。
2023年上半年，公司實現營收3.39億元，同比增長7.51%。分產品或服務看，上半年公司光纖激光器件實現營收2.12億元，同比增長25.19%；光通訊器件實現營收9361.26萬元，同比下滑2.37%。
但值得注意的是，公司營收實現增長的光纖激光器件產品，營業成本同比增長了38.99%，毛利率較去年同期下滑了7.01%。
對此，公司在報告中也提到，“報告期工業激光器行業需求不足，國內市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降?！?/p>
對此，注冊國際投資分析師（CIIA）付學軍認為：“對于競爭激烈且光纖激光器件價格下降的情況，公司采取降低價格的操作可能會給公司盈利能力帶來一定的壓力。要應對行業競爭，公司需要繼續提高技術水平和產品質量，以獲得競爭優勢并提高市場份額，以此來抵消降價可能帶來的盈利壓力。此外，公司也可以尋找更多的市場機會和應用場景，以拓寬收入來源?！?/p>
就光通訊器件營收下滑及毛利率上漲的原因，公司在公告中表示，主要是報告期公司銷售的光通訊器件產品構成變化，高附加值產品銷售占比同比增加所致。
分地區看，公司在國內地區實現營收2.07億元，同比增長了6.94%，但毛利率同比下滑了7.91%；公司在國外地區實現營收1.32億元，同比增長了8.42%，毛利率同比增長了2.76%，但美元、歐元匯率變化對公司生產經營產生一定影響，2023年1—6月產生匯兌收益556.45萬元。
對此，付學軍建議：“公司可以通過掌握國際金融和外匯政策變化的動態，及時對沖和管理外匯風險。”
在綜合毛利率上，上半年公司綜合毛利率為33.67%，同比下滑9.84%。同時，因市場競爭激烈等原因，公司綜合毛利率已從2012年的51.45%下降到如今的33.67%。
在毛利率下滑的情形下，公司上半年業績出現增收不增利的情況。報告期公司實現歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%。
對于報告期內主要不利影響因素，光庫科技在報告中提到，第一是宏觀經營環境復雜、宏觀經濟波動對公司的客戶需求、供應鏈物流、生產運營等方面產生不利影響，俄烏戰爭持續影響公司海外業務；第二是報告期光通訊、數據中心市場需求下降；第三是報告期工業激光器行業需求不足，國內市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降；最后是報告期公司研發投入力度，2023年半年度研發費用較上年同期增加1794萬元，同比增加39.73%。
現金流緊張
在現金流方面，據報告披露，上半年公司貨幣現金約4.97億元，其中因抵押、質押或凍結等對使用有限制的資金約3.41億元，因此，公司賬上庫存現金及可隨時用于支付的現金僅為1.51億元。
同時，上半年，公司經營活動現金流量凈額為4379.95萬元，投資活動及籌資活動產生的現金流量為負，分別為-8539.46萬元及-4510.18萬元，經營活動現金流量凈額無法覆蓋投資及籌資活動產生的現金。
對此，袁帥表示，這意味著公司在現金流方面面臨一定的壓力和挑戰。公司可以考慮優化財務管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發行債券等方式獲取更多的資金支持。
實際上，公司還面臨著行業及國外市場方面的風險。在行業方面，公司在報告中提到，其面臨著行業周期性波動及宏觀經濟下滑風險、市場競爭加劇風險、技術更新換代風險。
具體而言，光庫科技指出：“全球光纖激光器行業受宏觀經濟形勢的影響較大，未來一年存在行業需求下滑或者增速放緩的可能。光通訊行業存在周期性波動風險，技術升級換代等原因造成電信運營商和設備商投資的周期性，若行業需求下降，公司業績將可能受到一定影響。對此，公司將密切跟蹤行業發展變化趨勢，提升應變能力，做好公司戰略規劃?！?/p>
在市場競爭方面，“隨著國內光纖激光器行業及光通訊行業的迅速發展，公司面臨著行業內更多企業的競爭壓力。競爭對手通過降價等方式，也可能加劇行業競爭，導致綜合毛利率下降，影響公司的盈利能力，從而不利于公司經營目標的實現。對此，公司將加強技術創新和管理創新，持續優化產品結構，保持對競爭對手的領先優勢，以應對激烈的市場競爭?！惫鈳炜萍荚趫蟾嬷斜硎尽?/p>
此外，在國外市場，公司面臨著匯率波動、國際政治經濟、境外投資運營風險。具體來看，在匯率層面，光庫科技指出，如果未來出現匯率大幅波動，可能會給公司生產經營帶來較大影響，并因匯兌損益影響到公司財務費用的高低，因此公司生產經營將面臨一定的匯率風險。面對匯率波動風險，公司會根據外匯收支的情況，結合公司發展需要，審慎配置外匯資產和人民幣資產，盡量避免匯兌損失。
在境外投資運營上，光庫科技提到，“境外法律政策體系以及商業環境與國內存在一定差異，海外子公司在未來經營過程中可能面臨市場競爭、團隊建設和運營管理等方面的風險。公司將建立完善的內部控制和有效的監督制度，實施屬地化管理，派駐必要的管理團隊，組建精干的當地化運營團隊，積極推動管理整合和文化融合?！保ㄒ陨蟻碓?| 華夏時報 記者 | 齊萌 張智 深圳報道 免責聲明 | 僅用于學習交流，并不用于商業用途。文中部分圖片來源網絡及設計圖片，所有轉載的圖片、音頻、視頻文件等知識歸該權利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對相關圖片內容享有任何權利。）
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圖片來源：光庫科技官網首頁
農文旅產業振興研究院常務副院長、中關村物聯網產業聯盟副秘書長、專精特新企業高質量發展促進工程副主任袁帥表示，根據該企業半年度報告的數據，公司的業績所呈現的實際增收但不增利的狀況對公司來說無疑是不利的。盡管營收在同比上有所增長，但同期歸母凈利潤和扣非凈利潤均有下降，說明公司的盈利能力下降了。因此，從業績情況來看，該公司正在面臨一定的經營壓力。
針對海外業務受到俄烏戰爭持續影響這一問題，我認為公司可以采取以下幾方面的措施進行應對:公司可以考慮向其他市場擴展和加強其他國內市場的合作，并規避具有高風險的地區市場；公司可以通過掌握國際金融和外匯政策變化的動態，及時對沖和管理外匯風險；公司也應加強國際政治經濟和地緣風險的跟蹤和分析，并靈活調整經營策略進行適應。
對于競爭激烈且光纖激光器件價格下降的情況，公司采取降低價格的操作可能會給公司盈利能力帶來一定的壓力。然而，在價格下降的同時，產品的毛利率下滑也說明公司的利潤空間在逐漸縮小。要應對行業競爭，公司需要繼續提高技術水平和產品質量，以獲得競爭優勢并提高市場份額，以此來抵消降價可能帶來的盈利壓力。此外，公司也可以尋找更多的市場機會和應用場景，以拓寬收入來源。
從目前公司現金流量方面的情況來看，該公司的現金流相對較緊張。賬上庫存現金及可隨時用于支付的現金較少，并且經營活動現金流量凈額無法覆蓋投資和籌資活動所產生的現金流。這意味著公司在現金流方面面臨一定的壓力和挑戰。公司可以考慮優化財務管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發行債券等方式獲取更多的資金支持。