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作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：6月PMI回升，經(jīng)濟仍處于復蘇周期。當前經(jīng)濟復蘇依舊疲軟，但逆周期調(diào)節(jié)下，隨著新一輪寬松的開啟以及多重政策的聯(lián)動，A股估值底部之際價值投資機會凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，政策提振小有成效，小經(jīng)濟先行指標回升，給市場帶來小幅信心。而組合政策預期以及中報預期行情提振下，市場仍有重心上行的基礎。但海內(nèi)外擔憂猶存下，指數(shù)也難有超預期的行情。“五窮六絕”之后，“七翻身”有基礎，但亦有波折。
全天，滬深兩市小幅低開，開盤后快速上行并順利翻紅。此后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，指數(shù)繼續(xù)拉升上行，午盤前一度收復3200點整數(shù)關口。午后，多板塊繼續(xù)發(fā)力，新能源等板塊繼續(xù)刺激助推指數(shù)上行幾乎觸及年線。此后，指數(shù)高位震蕩直至收盤，全天低開高走，板塊迎來普漲。盤面上，通信、紡織服飾以及基礎化工領漲，國防軍工以及電力設備等表現(xiàn)良好，而僅有食品飲料、傳媒等少數(shù)板塊走低。
今日是六月的最后一個交易日，也是上半年的收官之戰(zhàn)。新能源大幅反彈下帶領創(chuàng)業(yè)板指強勢反彈，中陽線突破了多條均線的阻力。而上證指數(shù)也在上行中一度觸及年線，并延續(xù)了近期的重心回升趨勢。全天看，指數(shù)集中上行，或有幾個核心的因素：首先，6月PMI數(shù)據(jù)小幅回升，政策刺激下經(jīng)濟回升預期重升。中國6月官方制造業(yè)PMI為49% 比上月上升0.2個百分點。制造業(yè)生產(chǎn)活動有所加快的同時，市場需求景氣度有所改善，全月政策刺激以來經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所回升，提升短期市場信心；其次，人民幣匯率小升。昨日離岸人民幣失守7.27關口之后今日走強，對股市略有情緒提振。除此之外，實際上近期指數(shù)整體保持重心回升，核心因素還是組合政策的預期以及即將到來的中報行情對于市場的提振，這個預期不發(fā)生明顯的變化，市場表現(xiàn)不會太差。
此外，時間即將進入7月份，市場中流傳著一句話，叫“五窮六絕七翻”，意思就是五、六月的股市容易陷入“窮途末路”，而七月往往會迎來翻身。五窮六絕七翻身是香港股市在1980年代至1990年代的一個都市傳奇，是當時的經(jīng)濟分析員在參考過歷年香港股市的升跌而得出的結論。也就是說本身并不是針對A股的總結，不過這些年來，投資者也習慣將這個“規(guī)律”適當?shù)膽迷贏股身上。有機構統(tǒng)計，2005年-2022年的歷年7月份，上證指數(shù)共有11次上漲，7次下跌，上漲概率還是較大，從統(tǒng)計學上看，“七翻身”貌似還是有一定的依據(jù)的。所以，對于接下來的行情，階段上可適當樂觀。但也需要留意的是，近期指數(shù)重心回升的過程中，還有幾個掣肘，或降低市場整體的風險偏好以及上行的空間。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇仍需政策的提振以及數(shù)據(jù)的驗證，在此之前整體弱勢依舊；另一方面，海外加息預期下情緒仍有壓制，而后期對海外經(jīng)濟衰退的擔憂也是市場上行空間受阻的重要因素。所以，即便我們說階段向好預期下市場重心會走高，但也不要期望過高的超預期行情。
對于投資者來說，趨勢上樂觀下，仍需在結構上注意市場的波動。中期，在消費提振不斷下，可重點留意大消費板塊的分批配置機會。而短期，則可關注景氣度逐步回升的光伏等新能源板塊，而對于下半年有望迎來拐點的半導體，也可重點的跟蹤。至于倉位上，還是需要留意，可小倉博弈，并耐心等待市場重倉博弈信號的出現(xiàn)。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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