“炒股不識創業板，縱是股神也枉然。”
(相關資料圖)
當年的創業板有多風光，現在或許就有多狼狽。
Wind數據顯示，今年6月8日，創業板指數跌至2118.33點，估值PE（TTM）僅30.5倍，創下近三年新低。
如果從2021年7月22日上輪高點3576點算起，已下跌41%。
創業板指數走勢
數據來源：Wind
2020年還領漲全球重要市場的創業板指，為何現在萎靡不振？
跌了這么多，創業板的機會是不是要來了？
融通創業板指數基金的基金經理蔡志偉在前不久的直播中分享了他的觀點，我們摘錄部分，供大家參考。
創業板為何持續下跌？
由于疫情影響，國內經濟承壓，企業盈利下行，A股市場2022年開始震蕩下行，市場情緒趨于謹慎，市場風格轉向追求安全的價值風格。而創業板是成長風格的核心寬基指數，階段性回調幅度相對更大。
另外，創業板指的核心板塊是新能源+醫藥+科技。
今年以來新能源大幅回調、醫藥板塊也經歷了兩年的調整，科技中的半導體也表現欠佳，拖累創業板指數表現。
創業板史上第三輪牛市或在孕育中
2010年6月推出至今，創業板歷史上經歷過兩輪大牛市，分別是2012年底-2015年中、2018年底-2021年中。
數據來源：Wind
從歷史數據看，30倍左右的PE(TTM)是創業板兩輪牛市的估值起點。
Wind數據顯示，截至昨日（6月27日，下同）創業板指收于2191.83點，PE（TTM）為32倍。
這一估值水平，與2018年11月1400點的創業板指數估值相當（31倍）。
那時，正是創業板第二輪牛市的起點區域。
而且，創業板指目前32倍的PE，處于歷史從低到高的4%分位。當前估值或已相當便宜，估值吸引力顯著。
數據來源：Wind
創業板的前兩輪大牛市，有其共同的特征，都是四重周期疊加下驅動的牛市，包括：科技周期、政策周期、流動性周期、盈利周期。
對比歷史，目前創業板或正在孕育歷史上第三輪牛市：
三大主賽道景氣度邊際改善
創業板指數成分股中，科技+醫藥+新能源三大板塊占比近90%。
這三大板塊表現決定著創業板指數的“命運”。
數據來源：Wind
2023年全球電動浪潮持續，新能源汽車增長趨勢向好。
海關數據顯示，2022年我國新能源汽車出口67.9萬輛，較2021年增長1.2倍。2023年一季度，新能源汽車出口47.8萬輛，一個季度就達到了2022年全年的70%，出口前景廣闊。
新能源汽車也是AI科技革命浪潮中重要的受益領域。
從估值水平看，當前新能源汽車處于估值吸引力較強的階段。Wind數據顯示，截至昨日，新能源汽車指數估值22.8倍PE(TTM)，較去年60倍的高點已有較大回調。
當前AI科技板塊或處于成長期的初段，業績有望開始兌現。
比較看好算力環節，光模塊和服務器有可能會在下半年出業績。雖然當前AI板塊漲幅不小，可能會有一定回調，但也存在一定的參與價值。
另外，在AI浪潮下，由于當前GPU高度緊缺，有望拉動新一輪半導體周期。
醫藥行業已經歷了兩年的調整，行業盈利開始邊際趨勢向上；2023年2月以來，我國醫院診療量逐步恢復，上市公司一季報也反映出終端恢復態勢良好，下半年有望進一步恢復。
同時醫藥行業估值水平也已回到中樞位置，創業板指內的醫藥企業普遍為行業細分領域的龍頭，估值水平大多已處于自身歷史估值偏低位置，性價比凸顯。
總結一下。經過前期的深度回調，創業板指投資價值或已凸顯：