《港灣商業觀察》王心怡? 李鐳
三位高管同時辭職，對于任何企業而言，都無疑是一場地震，這次的震源是山西汾酒（600809.SH）。
外界多少對公司內部高層調整有所擔憂，再加上今年以來公司股價短短數月跌幅超過三成，山西汾酒的余震效應需要多久恢復？
(資料圖片僅供參考)
6月6日，山西汾酒發布了兩個人事方面公告，主題都是離開。
退休與工作調整離職
公告稱，近日，公司董事會收到副董事長譚忠豹先生的書面報告，因到齡退休原因，譚忠豹先生申請辭去公司副董事長、總經理、戰略委員會委員、提名委員會委員職務。辭去上述職務后，譚忠豹先生將不再擔任公司任何職務。
譚忠豹先生的辭職報告自送達董事會之日起生效，公司將根據相關規定盡快完成董事的補選工作及新任總經理的聘任工作。
此外，根據上級安排，公司董事楊建峰先生調任山西省文化旅游投資控股集團有限公司專職外部董事、山西航空產業集團有限公司專職外部董事，公司董事常建偉先生調任山西省文化旅游投資控股集團有限公司專職外部董事、華艦體育控股集團有限公司專職外部董事。
因工作調整，楊建峰先生申請辭去公司董事、審計委員會委員職務，常建偉先生申請辭去公司董事、戰略委員會委員職務。辭去上述職務后，楊建峰先生、常建偉先生將不再擔任公司任何職務。楊建峰先生、常建偉先生的辭職不會影響公司董事會正常運作，公司將根據公司《章程》等相關規定，盡快完成董事的補選工作。上述辭職報告自送達董事會之日起生效。
也就是說，副董事長、總經理退休，另外兩名董事因其他工作調任離職。三位高管離開之外，山西汾酒6月7日宣布，聘請韓英為公司總工程師。6月7日，山西汾酒股價當天下跌2.27%。
觀察山西汾酒近年來人事動蕩，上一次是2022年11月26日。山西汾酒當時表示，近日，公司董事會收到董事楊波的書面辭職報告，因工作調動原因，楊波女士申請辭去公司董事、副總經理、董事會戰略委員會委員職務。辭去上述職務后，楊波女士將不再擔任公司任何職務。楊波女士的辭職不會影響公司董事會正常運作，上述辭職報告自送達董事會之日起生效。
業績不錯，股價短期跌幅不小
業績層面來看，今年第一季度，山西汾酒實現營收126.82億元，同比增長20.44%；凈利潤48.19億元，同比增長29.89%。
2022年，山西汾酒實現營收262.14億元，同比增長31.26%，實現凈利潤80.96億元，同比增長52.36%。
值得關注的是，雖然業績增速整體不錯，但山西汾酒在資本市場的表現今年卻差強人意。從1月中旬至6月7日，山西汾酒股價由最高時的318.80元跌落至205.92元，跌幅達32.83%。
對于今年發展目標，山西汾酒在6月5日舉行的業績說明會上表示，2023年力爭營業收入較上年增長20%左右。全國化進程方面，繼續推進長三角華東市場和珠三角華南市場。
山西汾酒還介紹稱，今年將繼續堅持以青花汾酒為發展主線，大力提升青花汾酒在次高端與高端市場的品牌價值與市場規模，帶動汾酒整體品牌與市場占有率的突破。其中，汾酒青花30復興版千元價格帶已完成市場布局，汾酒規模化、高質量的發展潛力和紅利將會加快釋放。此外，將以玻汾為發展基準線，通過獻禮版玻汾的拉力和經典裝玻汾的推力，繼續擴大清香消費群體，從而推動老白汾巴拿馬等腰部產品的全面發展。
千元酒仍承壓，全面發力容易嗎？
不過，市場普遍認為山西汾酒的千元中高端價位酒銷量及影響力目前仍然壓力巨大。
公開信息來看，山西汾酒的高端產品主要包括青花30·復興版、青花40·中國龍等系列，價格普遍在千元以上。
一位廣東從事酒連鎖生意的負責人向《港灣商業觀察》表示，“汾酒的度數與價格，普遍更適合在山西省內，在廣東銷量一般。從全國來看，汾酒在千元以上酒市場近乎可以忽略，市場仍普遍愿意選擇茅臺、五糧液、國窖1573，包括近年來市場反應不錯的習酒、珍酒市場銷量及口碑影響力也要比汾酒好。想拓展中高端白酒市場，對汾酒而言，近乎是不太可能完成的事，這意味著公司產品、定位以及整體形象都要發生巨大變化，消費者適應可能也要很多年。”
中國銀河證券在日前研報指出，公司整體發展基調為穩中求進。在汾酒的發展上，由此前的“抓兩頭帶中間”到“抓兩頭挺腰部”，2023年進一步升級為高中低端產品全面發力。同時，管理層希望竹葉青酒有較好的增長速度，杏花村酒銷量穩步提升。
財通證券認為，2023年公司全面發力三大產品系列：1，玻汾為發展基準線，規劃要做好市場基礎工作，推動清香消費群體擴容；2，腰部產品加大投入，通過導入數字化管理體系、提升渠道利潤、明確宴席功能，加強省外中高端價格帶的市場占領；3，青花系列以青20為擴張原點，通過保證渠道較高毛利、加強品牌投入、優化管理賦能，實現持續強增長驅動；以青30引領品牌升級，推行費用標準化管理，并實現2個轉換（費用模式轉換為以品牌、文化打造為主；覆蓋模式從大面投入轉為精耕單點）、3個聚焦（聚焦15個頭部城市；聚焦書畫、美食等高端圈層；聚焦文化賦能，將體驗店升級為類博物館體驗中心，從而打造特色營銷活動）。預計公司后續通過青花價格及費用體系的進一步調整，將更好加強渠道控盤分利及價格調控。（港灣財經出品）