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觀點：隨著中國經濟復蘇回暖勢頭加速，后續外資會基于全球配置的避險需求而流入中國。考慮到美元見頂，全球利率下滑，對海外資金來說，中國資產更具吸引力。以北向資金為代表的外資已經開始并將持續布局A股市場。目前由于外部有擾動因素干擾A股，加之立馬是A股上市公司年報披露期，所以短期變盤即將開始，但不改中長期向上格局。
“春江水暖鴨先知”，頂點財經郭衛俊觀察到自2023年以來“北向資金”已經加速布局中國市場。截至發稿前“北向資金”已經有連續17個交易日凈流入的表現，最近一次出現這種級別的“北向”是在2019年的12月。隨著當時“北向”的買買買，A股在2020年初有一段凌厲上漲表現，即使后面發生了一些黑天鵝事件，A股的表現也是相對頑強。在A股挖完坑之后，終于在2020年半年之后的年中時刻創出上證指數新高，“北向”的潛伏終顯成效。
“北向”的潛伏終顯成效 圖片來源 同花順截圖
頂點財經郭衛俊觀察到最近幾個交易日的北向資金在2023年1月5日、1月13日、1月16日和1月30日分別凈流入127億、133億、158億和186億的爆量之后，買入力度開始減弱，甚至在2月4日出現凈流出。有觀點認為最近北向的積極流入是對中國基本面的看好，但頂點財經郭衛俊認為基本面是一方面，北向之所以如此積極更是因為美聯儲快速加息的進程已經進入后期，美元見頂，人民幣升值。A股上證指數和人民幣匯率是有相關的，當人民幣處于升值周期中，外資會積極布局A股，獲得增量資金的A股也會積極上漲；當人民幣處于貶值周期時，外資會凈賣出A股，自然A股也會出現調整。考慮到目前美聯儲快速加息的進程已經進入后期，人民幣升值確定性高。如果人民幣升值過快，熱錢可能會獲利了結，但如果匯率穩步運行，那么就會給經濟基本面有更多時間復蘇并追上目前的市場估值，屆時就可能呈現一個技術面疊加基本面的健康行情，但這仍需要觀察。