(資料圖)
5月17日，市場表現溫和，最近市場進入一個平靜期，不知道是否是暴風雨到來之前的寧靜。歷史上很多大行情有兩個特點：一個特點是大行情來臨之前都會有一輪暴跌，畢竟機會跌出來的；另一個特點是大行情很多都在6、7月份迎來轉折點，也就是行情起點。當然，歷史從不雷同而只是押韻，不要將刻舟求劍的結論作為真理，我只是猜測，并無真憑實據。
板塊上，今天市場焦點是國防軍工。包括空間站、民爆、天基互聯網等概念，包括造船業和航天航空板塊。這些個股在最近表現都非常活躍。這里，一方面可能是周期影響，我國在造船上的優勢日趨明顯，而全球船舶需求處在一個轉折點，另一方面也可能是政府投資促進，諸如航母、天基互聯網和宇宙探索計劃，都需要政府出錢。這些理由我們之前都經常提，但額外還有一個點可以提一下：我一直嘗試理解未來中國在科研上的新舉國體制。實際上政策面，舉國體制提了很多次，但并沒有具體的刻畫。我所認知的舉國體制，應該是和過去計劃體制有區別，是類似于美國硅谷當年的政府采購模式。硅谷早年就是空軍基地，硅谷芯片產業就是美國軍方訂單喂大的，說到本源，互聯網都是以前美國國防部的阿帕網，CDMA是美國二戰的聲吶技術。所以，舉國體制可以不是計劃方式，政府出項目，要登月，要空間站，要天基互聯網，然后將訂單發給企業，無論是要突破技術還是生產火箭零部件，都由企業來完成。而企業家有創新精神，他們會努力實現技術，也會壓低成本。所以，造船業和航空航天業的企業還有個潛在可能的利好，那就是受益于新舉國體制。當然，我理解的新舉國體制只是一種模式，萬一和我想象的不一樣呢？但投資人是時候思考一下，中國科技產業未來滾動研發的模式應該是怎么樣的。
消息面上，今天還有一個消息，《國家發展改革委、國家能源局關于加快推進充電基礎設施建設，更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》。一個是下鄉，一個是造充電樁。不過這個政策其實還有一個背面，這也側面說明當前新能源車實際上在一個市場逐步飽和的狀態當中。因為新能源車占新車銷售比重的3成，這個比例很高。我是反對那種“禁止燃油車”的過激觀點，所以新能源車應該不會在短期內超過5成市場份額，也就意味著新能源車將進入一個增長瓶頸期。正因為在瓶頸期，所以才有必要開辟新的需求市場，才會有新能源車下鄉政策。還記得過去我們的汽車下鄉、家電下鄉嗎？汽車下鄉和家電下鄉推出的時候，都是這些產業進入成熟期的時候。當然，肉眼可見的，2007年家電下鄉之后，格力、美的、海爾三巨頭都獲得了數年高增長。同樣的，新能源車的頭部企業也會因此獲益數年。但這里強調一點，介于新能源車在成長期的末端，成熟期的開始，未來對新能源車股可以投資，但必須關注他們的估值。
財務估值依然簡單，利潤預期增速乘以100和市盈率比較。你覺得某家新能源車企明年增長20%，那么就給20倍市盈率的合理估值。個人一直嚴格區分成長和成熟階段企業的投資。針對不同階段，要采取不同的策略，成長股可以貴一點，成熟股則要看價格，要合理的估值。但我認為充電樁實際上還在成長期。這里一個是鄉村有很大的充電樁需求，這是其一，其二是充電樁也存在迭代需求，充電會越來越快，安全性要越來越高，高電壓和大電流成為新的需求點，充電樁也要和能源網絡匹配起來。這些都是充電樁產業的機會。以下圍繞充電樁給一些參考標的，免責掛上，僅供參考：高壓快充和液冷相關的充電樁配套企業：盛弘股份、通合科技、沃爾核材、永貴電器。高毛利和出海相關企業：道通科技、炬華科技。充電核心模塊：特銳德、綠能慧充、萬馬股份。呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】