(資料圖片僅供參考)
三大增長引擎驅(qū)動(dòng)收入增長，酒品類型覆蓋廣泛。公司實(shí)控人吳向東于2003年至2009年先后收購湘窖及開口笑、江西李渡和貴州珍酒，至2022年，珍酒/李渡/湘窖/開口笑分別實(shí)現(xiàn)營收38.2/8.9/7.1/3.4億元，盡管22年醬酒有所降溫，但公司依然實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長，近三年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)到56%。盈利能力方面較穩(wěn)定，毛利率水平穩(wěn)中有增，22年公司毛利率達(dá)到55%，由于公司仍處于擴(kuò)張期，前期費(fèi)用投入較多，疊加疫情影響，凈利率略有承壓，近三年小幅下降，從20年的21.7%下降至22年的17.6%。
珍酒：醬香傳奇華麗轉(zhuǎn)身，持續(xù)打造現(xiàn)象級產(chǎn)品。醬酒行業(yè)增長潛力仍足，2022年銷售收入突破2000億元，未來或仍將保持較高增速增長。疫情后，珍酒開始以消費(fèi)培育為核心推動(dòng)營銷轉(zhuǎn)型，開展品鑒會(huì)、回廠游、名酒進(jìn)名企等消費(fèi)培育活動(dòng)，并充分利用媒體提高品牌知名度，渠道方面不斷完善經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，截至2022年底，公司品牌及營銷人員為4060名，在營銷方面的投入仍維持在較高水平，未來隨著收入規(guī)模的擴(kuò)大毛利率和費(fèi)用率仍有優(yōu)化空間，前期品牌方面的投入也將更好助力珍酒未來成長。
李渡：小而美酒企，沉浸式體驗(yàn)引領(lǐng)者。李渡歷史悠久，湯向陽接任后以產(chǎn)品創(chuàng)新推動(dòng)復(fù)興。19年推出的李渡高粱1308積極參與高端市場競爭，推出后第一年收入就破2億元。李渡收入主要來源于次高端及以上產(chǎn)品，22年次高端及以上產(chǎn)品占比達(dá)76.7%。作為區(qū)域性酒企，李渡通過三級體驗(yàn)完善沉浸式體驗(yàn)，增強(qiáng)消費(fèi)者品牌認(rèn)同感，差異化塑造品牌，22年?duì)I收達(dá)8.9億元，較20年增長147%。
湘窖：扎根湖南本土市場，銷售勢頭良好。湖南省白酒市場規(guī)模約280億元，中低檔白酒仍有較大市場需求，開口笑和邵陽品牌在省內(nèi)群眾基礎(chǔ)好，開口笑品牌疫情后收入規(guī)模仍不斷增長，22年收入達(dá)3.4億元，較20年翻倍。湘窖品牌22年?duì)I收7.1億元，產(chǎn)品定位較高，高端醬酒龍匠推出后發(fā)展良好，總銷售額達(dá)到了7億元，高價(jià)位產(chǎn)品帶動(dòng)毛利率提升，盈利能力較強(qiáng)。
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