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周二A股商場(chǎng)沖高遇阻、小幅震動(dòng)收拾，早盤(pán)股指低開(kāi)后震動(dòng)上揚(yáng)，工程建設(shè)、銀行、通訊服務(wù)以及石油化工等權(quán)重股輪番領(lǐng)漲，提振股指穩(wěn)步攀升，午后更多職業(yè)加入上漲，推進(jìn)滬指一舉突破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。當(dāng)時(shí)上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的均勻市盈率分別為13.75倍、38.42倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，商場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，合適中長(zhǎng)期布局。兩市周二成交量13246億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)上方區(qū)域。未來(lái)股指總體估計(jì)將保持震動(dòng)格式，同時(shí)仍需密切重視政策面、資金面以及外部要素的變化狀況。主張投資者保持六成倉(cāng)位，短線重視半導(dǎo)體、軟件開(kāi)發(fā)、通訊服務(wù)以及石油石化等職業(yè)的投資時(shí)機(jī)。
A股盈余改進(jìn)支撐商場(chǎng)底部區(qū)間。硅谷銀行的破產(chǎn)尚未到引發(fā)系統(tǒng)性危險(xiǎn)，但在后續(xù)的危險(xiǎn)落地和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前，海外危險(xiǎn)偏好較難有顯著的改進(jìn)，階段性對(duì)增量外資流入產(chǎn)生限制。對(duì)于A股而言，外圍要素的擾動(dòng)相對(duì)有限。其一，無(wú)論是從估值仍是危險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，當(dāng)時(shí)A股性?xún)r(jià)比相對(duì)合理；其二，近期高頻數(shù)據(jù)連續(xù)驗(yàn)證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇，企業(yè)盈余大概率持續(xù)改進(jìn)，支撐A股底部區(qū)間。結(jié)構(gòu)上，主張注重政策屢次強(qiáng)調(diào)的“科技”、“數(shù)據(jù)”范疇。職業(yè)裝備上，主張重視：1）疫后復(fù)蘇相關(guān)“醫(yī)藥生物、食品飲料、家電”等；2）產(chǎn)業(yè)政策支撐的“數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)、自主可控”范疇；3）主題方面，重視“國(guó)企改革”范疇。
全體來(lái)看，下流消費(fèi)商場(chǎng)康復(fù)向好，中游部分職業(yè)景氣上行，上游資源品走勢(shì)分解。從當(dāng)時(shí)各首要職業(yè)的基本面狀況來(lái)看，（1）3月上游資源品走勢(shì)保持分解。黑色系中鋼鐵價(jià)格環(huán)比均較上月上升，但煤炭?jī)r(jià)格疲弱。有色金屬中銅鋁價(jià)格震動(dòng)上行，而碳酸鋰及稀土價(jià)格大幅下降。化工產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)分解，全體漲勢(shì)相比前月放緩，建材價(jià)格上升，原油價(jià)格持續(xù)下探。（2）春節(jié)假期結(jié)束后，2月部分中游職業(yè)景氣上行。挖掘機(jī)及重卡銷(xiāo)量同比增速雙雙上升，動(dòng)力電池產(chǎn)量及裝車(chē)量同比顯著攀升，走運(yùn)職業(yè)中BDI指數(shù)大幅上漲，快遞事務(wù)也康復(fù)正常。不過(guò)1月份半導(dǎo)體職業(yè)景氣仍在持續(xù)下行，3月份，光伏產(chǎn)品除硅片價(jià)格繼續(xù)小幅上漲外，多晶硅及組件價(jià)格仍回落。（3）下流消費(fèi)商場(chǎng)也康復(fù)向好。前2月社消零售增速同比轉(zhuǎn)正，具體來(lái)看，家電、汽車(chē)、地產(chǎn)職業(yè)景氣均較前期顯著上升，白酒價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)農(nóng)產(chǎn)品中肉類(lèi)價(jià)格3月持續(xù)下跌，但跌幅放緩，糧食價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌。