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(資料圖)
自敲鐘以來第三次披露年報的中泰證券，2022年業績表現“一言難盡”。這家在2020年底、2022年底兩次更換掌門的大型券商，2023年依然面臨挑戰。
坦承業績同比下降
3月30日晚間，在扎堆發布業績的上市券商公告中，行家瞥到了中泰證券（600918.SH）的身影。
主要會計數據顯示，中泰證券2022年營業收入93.24億元，同比減少29.09%。歸屬于母公司股東的凈利潤5.90億元，同比減少81.56%。
中泰證券坦承，受股票和債券市場波動影響，公司投資收益及公允價值變動收益同比大幅減少，整體業績同比下降。
作為從山東走向全國的大型券商，中泰證券近年來的業績排名保持在TOP20以內。
然而，2022年已經發布年報的券商中，中泰證券的凈利潤不敵方正證券、國元證券、浙商證券、信達證券、華安證券和國聯證券，鐵定跌出TOP20。
從這個角度來看，中泰證券本次交出的答卷，的確有些尷尬。
自營業務最拖后腿
究竟是什么原因，拖累了中泰證券的業績？
行家查看了中泰證券年報對合并利潤表及附注信息的表述：
經紀業務依然是中泰證券第一大業務，收入36.80億元，同比下降15.40%。其中，代理買賣證券業務凈收入25.08億元，同比下降14.21%。在代理銷售金融產品規模同比增長3.80%的背景下，代銷金融產品業務凈收入3.02億元，同比下降18.48%。
以利息凈收入計，信用業務攬收21.32億元，同比增長18.95%。中泰證券披露，報告期末融資融券余額311.14億元，同比減少51.85億元，降幅為14.28%。股質業務待購回余額由2021年的79.36億元增至83.55億元，其中自有資金融資規模從56.40億元增至65.53億元。
投行業務收入10.18億元，同比下降20.53%。股權主承銷項目承銷規模由236.19億元下降至159.10億元；債券主承銷規模由1,327.16億元下降至928.65億元；兩項指標的同比降幅均超過三成。
資管業務表現相對較好，攬收5.52億元，同比僅略降1.09%。中泰資管業務規模為2,187.86億元，同比增長17.87%；萬家基金管理規模3,489.24億元，增幅為31.54%。
影響最大的是自營業務，攬收-3.51億元，由正轉負；其中，“投資收益”項為11.74億元，同比下降51.04%，“公允價值變動”項在2021年為8.26億元，2022年為-13.72億元。
敲鐘三年三任掌門
回想起來，2020年6月3日，中泰證券敲鐘上市，場景歷歷在目。
登陸A股不到三年時間，中泰證券已經有三任董事長。頗為巧合的是，三位董事長均是博士學歷。
2022年12月，曾在山東省國有資產投資控股有限公司任黨委副書記、總裁的王洪先生，出任中泰證券董事長。而他的前任，曾經親自掌管投行和資管業務的李峰先生，調回山東財政廳，任黨組書記。
大刀闊斧人事變動
與掌門人變更響應，中泰證券曾經大幅度調整了中層干部任職。
2021年初，行家收到爆料稱，“新官上任三把火”，對多達百余位中層進行了大面積調整。
SECERT
行家梳理發現，中泰證券一口氣任命了山東省內的13家分公司和兩家營業部的總經理、副總經理人員；其中8位總經理級管理人員為平調，5位職級有升遷。
在這份名單中，上海建國中路營業部總經理秦旭，是行家熟悉的名字。他早在2010年便任職于招商證券陸家嘴營業部；2014年赴中泰證券任上海東方路營業部總經理。“扎根”浦東已逾十年，卻被一紙調令派往外地。2021年3月，他擔任日照分公司負責人。
“異地升級”的中層管理人員，還有時任蘇州蘇雅路營業部總經理喬楠，同樣是2021年3月，他調任天津分公司負責人。
同時被免職的還有5位山東省內分公司總經理，職級最高的是原財富管理委員會委員、中泰證券總部所在的濟南分公司總經理。
事后想來，這一系列人事變動舉措，或許并沒有取得預期的成效。
2021年到2022年期間，中泰證券的營業收入平均年化增長率為-5.09%；凈利潤的平均年化增速為-51.66%。
值得一提的是財富管理條線的創利能力：2020年這一條線的毛利率為38.91%，2021年降至36.26%，2022年進一步下降至30.62%。
以“三張表”計算，中泰證券2022年總薪酬為41.54億元，同比下降10.35%；期末員工9,766名，同比增長11.34%。以此計算，人均薪酬從52.83萬元降至42.54萬元，降幅為19.49%。而在2019年和2020年，人均薪酬數據分別為35.27萬元和51.92萬元。
資管投行仍有罰單
客觀的說，中泰證券的合規管理近年來有所改進。
中泰證券2021年報披露了四份罰單，分別涉及經紀業務，信息系統，債券承銷和期貨經營。
2022年，中泰證券年報披露兩份罰單，分別涉及資管業務和投行業務。
2022年3月，因估值方法不合理、關聯交易制度不完善等問題，上海證監局對中泰資管采取責令改正的監管措施。中泰證券表示，已按監管要求提交整改報告，通過修訂相關制度并嚴格執行、完善業務流程和工作機制等措施，切實落實監管整改要求。
2022年8月，因投行業務制度不夠細化、在個別債券項目執業中存在內控約束及管理機制不到位；個別債券項目終止后，項目組未及時將終止項目信息報送質量控制部門納入終止項目數據庫；個別債券項目工作底稿留存不完整或不規范等問題，山東證監局責令中泰證券改正。中泰證券表示，公司高度重視，積極落實問題，逐項剖析、全面整改，推動投行業務各項內控機制和管理措施的建立健全；落實責任到人，按照公司績效考核制度要求，對相關責任人員進行問責處分。
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