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中金公司研報(bào)指出，若按照歷史規(guī)律，當(dāng)前我們正處于新一輪周期的起點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)周期有望從底部企穩(wěn)回暖。
研報(bào)稱(chēng)，從我們構(gòu)建的高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，春節(jié)假期后半段國(guó)內(nèi)高頻經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)在出行消費(fèi)復(fù)蘇的驅(qū)動(dòng)下筑底回升，春節(jié)假期后的第一周指數(shù)在商品房成交回暖、出行快速修復(fù)的驅(qū)動(dòng)下大幅上行，經(jīng)濟(jì)周期企穩(wěn)回暖或從基本面角度為國(guó)內(nèi)股市提供支撐。
此外，當(dāng)前我們正處于春節(jié)到兩會(huì)的時(shí)間窗口，根據(jù)歷史規(guī)律，這一階段股市往往代替?zhèn)蔀檎純?yōu)資產(chǎn)，小盤(pán)、成長(zhǎng)板塊上漲機(jī)會(huì)更明顯。在估值效應(yīng)、反轉(zhuǎn)效應(yīng)、增長(zhǎng)修復(fù)三方面積極因素疊加作用下，2月國(guó)內(nèi)股市“春季行情”的兌現(xiàn)概率進(jìn)一步增加。
從股債相對(duì)估值看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)股市估值處于歷史偏低水平，“反轉(zhuǎn)效應(yīng)”也可能加大國(guó)內(nèi)股市“春季躁動(dòng)”的兌現(xiàn)概率和上漲空間。
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