這是一家在A股元宇宙板塊中，主營VR網(wǎng)絡(luò)游戲的上市企業(yè)，目前公司首款VR游戲《深海迷航》已在全球范圍內(nèi)發(fā)售。
2022年第三季度，該企業(yè)的銷售毛利率，也就是VR網(wǎng)絡(luò)游戲的利潤空間高達(dá)70%，在A股元宇宙概念板塊中排名第8位。
這說明只要公司銷售100元的VR網(wǎng)絡(luò)游戲，就能賺回70元的毛利潤。
(資料圖片)
2021年該企業(yè)的凈利潤只有3.69億元，而到了2022年，公司只用了三個季度的時間就完成了14.42億元的業(yè)績，該企業(yè)今年凈利潤的增長已經(jīng)提前實現(xiàn)了。
目前，這家公司的股票已經(jīng)充分回撤了83%，股票價格已被攔腰斬斷。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營。
公司移動網(wǎng)絡(luò)游戲的收入占比為66.88%，PC端網(wǎng)絡(luò)游戲的收入占比為24.93%，電視劇的收入占比為3.03%。
下面我們再來看一下該企業(yè)的分紅信息，以及前十大流通股東的情況。從董秘的口中翻譯官得知，公司自上市以來累計分紅10次，總共派發(fā)現(xiàn)金35.67億元。
并在2007~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然達(dá)到了140%。這個比例非常高，說明該企業(yè)對股東非常負(fù)責(zé)。
而在公司的股東信息中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在這家企業(yè)的前十大流通股東中只有兩個自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例為44.26%。
以上是對該公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下這家企業(yè)在2022年的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，公司的業(yè)績只有8億元。到了2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了14.42億元，同比增長了80%。
而這家公司目前的業(yè)績，在A股元宇宙概念板塊144家上市企業(yè)中，排名第9位。這個名次很高，說明其規(guī)模相對來說非常大。
在買方市場公司通常是先發(fā)貨后收錢，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款。而在凈利潤中既包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來的貨款，所以凈利潤只是個數(shù)字。
下面我們來分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，并判斷出公司業(yè)績中的含金量。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，被稱為凈利潤的試金石，它是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，公司的業(yè)績雖然有14.42億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營活動而實際收上來的現(xiàn)金凈額卻為6.88億元，同比增長了36%。
上面已經(jīng)介紹了，凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。
所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低屬于正常的現(xiàn)象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會在未來的季度里打到公司的賬戶中。
而現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)同比增長了36%，則說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下該企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為7.38%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過VR游戲的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回7.38元的凈利潤。
而到了2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了15.47%，同比大幅增長了110%。
而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股元宇宙概念板塊144家上市公司中排名第6位。這個名次更高，說明其賺錢的能力很強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得公司的業(yè)績出現(xiàn)了增長，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司銷售100元的VR網(wǎng)絡(luò)游戲，只能賺回10.98元的凈利潤，銷售凈利率為10.98%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的VR網(wǎng)絡(luò)游戲，卻能賺回25.14元的凈利潤，銷售凈利率達(dá)到了25.14%，同比大幅增長了129%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股元宇宙概念板塊144家上市企業(yè)中，排名第5位。這個名次非常高，說明其銷售凈利率相對來說并不低。
綜上所述，在2022年由于該公司的銷售凈利率的提高，使得這家企業(yè)第三季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
不足之處
下面進(jìn)入找茬的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動比率為2.01。這說明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對應(yīng)有201元的流動資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期的債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動比率就降至1.5，同比下降了25%。
當(dāng)管理層想要變現(xiàn)流動資產(chǎn)，像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時間內(nèi)變現(xiàn)的，所以流動比率的行業(yè)平均值為2。
而在今年第三季度，這家公司的流動比率不僅處在行業(yè)平均水平之下，而且還出現(xiàn)了下滑，這說明該企業(yè)目前的短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而短期償債能力偏弱對一家企業(yè)最大的危害在于，不僅會削弱公司未來的現(xiàn)金流的能力，甚至還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這點是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該公司能維持B級的水平。
而這家企業(yè)就是完美世界股份有限公司，股票代碼:002624。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦完美世界這只股票，也沒有說完美世界公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。