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作者|郭一鳴，編輯|wjx
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：十一月PMI繼續維持在榮枯線下方，短期經濟弱復蘇依舊。不過，防疫優化措施出爐以及“穩地產”政策不斷釋放，市場信心提振下，經濟企穩預期加強。此前連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，政策提振以及基本面回升下，看好A股整體的修復行情。短期，經濟數據正在陸續出爐，盡管社融再次相對走低，但國內貨幣環境繼續保持適度寬松下，穩增長方面力度明顯增大。在國內外環境邊際改善之下，隨著市場信心的逐步回升，跨年行情依舊，并且在整理中蓄勢。3200點之后，指數仍有上沖的空間，逢低仍可適當低吸和配置。
12月以來，海外美股市場持續調整。美股的調整，主要還是對于即將到來的美聯儲議息會議的擾動以及經濟衰退的擔憂。在此過程中，A股月初沖高以來迎來回落，走勢基本和美股趨同。而這種趨同，從全年看，無論是4月底到6月底那波行情，還是10月底以來的上行行情，周期略有偏差，但基本和美股趨同。這里的核心因素，一方面是A股的全球化進行中，和美股會有間接性的聯動；另一方面，美股中概股會對港股以及A股產生直接的影響，進而形成相應的聯動作用。所以，對于A股的走勢，趨勢性的可以和美股相互參考。
值得注意的是，隔夜美股出現拉升，三大指數齊漲超1%，暫時結束了12月份以來的調整。伴隨著美聯儲利率決議的臨近，一旦加息放緩的預期落地，對美股仍有提振。而美股連續下跌后如果迎來連續的反彈，那么對于A股的提振也是不言耳語的。當然這僅是預期，還需從具體的內部因素去看。
內部角度，當前A股支撐和提振的動力依舊，同時信心也迎來回升。首先，穩增長政策不斷釋放，疊加防疫政策的大幅優化，經濟回升的預期迎來加固，對市場整體向好預期帶來支撐；其次，外資大幅回流，場內資金也不斷釋放，價值板塊持續走強下，指數仍有上沖的動力；此外，市場信心繼續回升。無論是11月份新增投資者數量環比上升還是市場當中板塊以及個股賺錢效應的增強，做多的意愿在逐步增強。
因此，中期趨勢看，隨著海內外環境的邊際改善，市場整體向好的趨勢逐步明顯。隨著10月以來市場情緒的反轉，跨年行情已經拉開了序幕。而連續突破3100點以及3200點之后，短期受阻，但更多的還是階段獲利盤出逃的壓力，在增量資金的介入下，指數整體蓄勢為主，仍有繼續上沖的動力和空間。所以，當前仍可考慮逢低配置，并做好指數震蕩整理中低吸的準備。
總體上：海外美聯儲緊縮周期下，加息周期逐步接近尾聲，對市場的負面影響在減弱。而國內政策持續加碼提振，市場估值歷史低位下迎來反彈，整體提振動力依舊。價值板塊持續走強下，市場的重心已經抬升，震蕩向好或是縱深發展的主基調。
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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