富凱摘要：復(fù)星國際稱，公司經(jīng)營情況平穩(wěn)，賬面資金充裕，和金融機構(gòu)關(guān)系穩(wěn)定。
(資料圖)
作者|幕恩
9月5日，復(fù)星醫(yī)藥A股股價開盤跳空低開低走，最終以跌停板告終，而其跌停背后又隱藏著怎樣的內(nèi)幕呢？
一年蒸發(fā)超千億
從2021年8月5日至今，復(fù)星醫(yī)藥的A股股價一路下跌，由最高點的91.13元/股跌至目前的36.19元/股，跌幅高達60%以上，市值縮水超千億。
值得一提的是，投資者早已預(yù)判到9月5日公司股價有可能跌停，而這個市場預(yù)期來自于復(fù)星醫(yī)藥9月2日晚間的一則公告。
公告顯示，公司控股股東復(fù)星高科技計劃通過集中競價及大宗交易方式減持不超過公司總股本3%的A股，按截至2022年9月2日公司總股本計算，即不超過80,089,656股A股，減持價格根據(jù)市場價格確定。
公告顯示，復(fù)星高科技將以集中競價方式減持不超過公司總股本1%的A股（不超過26,696,552股），該等減持可于公告披露之日起15個交易日后進行，計劃減持期間自2022年9月27日至2023年3月26日（含首尾兩日）。
此外，復(fù)星高科技將以大宗交易方式減持不超過公司總股本2%的A股，即不超過53,393,104股A股，該等減持可于本公告披露之日起3個交易日后進行，計劃減持期間自2022年9月8日至2023年3月7日（含首尾兩日）。
截至2022年9月2日，控股股東復(fù)星高科技合計持有公司無限售條件流通股1,009,628,790股（其中：938,095,290股A股、71,533,500股H股），約占公司總股本的37.82%。
對于控股股東復(fù)星高科技的減持，復(fù)星醫(yī)藥投資者表示看不懂。有投資者表示：“復(fù)星醫(yī)藥剛發(fā)布中報業(yè)績，雖然公司凈利潤有所下滑，但公司主營業(yè)務(wù)一直在盈利，而且有雙位數(shù)增長，為何控股股東在此時減持呢？”
不僅如此，更有投資者表示：“復(fù)星醫(yī)藥股價一直在下跌，此時低位減持，控股股東得不償失。”
在投資者看來，復(fù)星醫(yī)藥的股價已經(jīng)持續(xù)下跌，在這種時候，上市公司控股方應(yīng)該增持穩(wěn)定人心而不是跟風低位減持。為此，早有投資者預(yù)測9月5日開盤后公司股價會不會以跌停告終。
事實證明，投資者的預(yù)測是對的。
有市場人士分析，對于上市公司來說，也許控股方增持不一定能提升股價，但如果控股方也跟著減持，那么股價必跌無疑。
同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在公司交易異動成交營業(yè)部一欄中，公司9月5日凈買入額合計為-1.28億元。其中，賣出前五名分別為滬股通專業(yè)賣出金額高達1.05億元；機構(gòu)專用賣出金額為7799.98萬元；招商證券北京建國路證券營業(yè)部賣出4123.77萬元；招商證券上海翔殷路證券營業(yè)部賣出2988.48萬元、機構(gòu)專用賣出2804.65萬元。
復(fù)星系連續(xù)出手減持
同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年，復(fù)星醫(yī)藥凈利潤持續(xù)上漲，分別為27.08億元、33.22億元、36.63億元、47.35億元。截至2022年上半年，公司凈利潤實現(xiàn)15.47億元。
在投資者看來，復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)績年年高漲，而公司控股方卻在股價低迷的時期減持，此舉讓人摸不著頭腦。
而同在9月2日晚間，復(fù)星系旗下的豫園股份發(fā)布公告稱，公司及全資子公司海南豫珠企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“海南豫珠”）擬以每股29.38元出售金徽酒（603919.SH）13%股份，交易總價款為19.37億元。
本次交易的轉(zhuǎn)讓對象為金徽酒二股東甘肅亞特投資集團有限公司（以下簡稱“亞特”）及其一致行動人隴南科立特投資管理中心（以下簡稱“隴南科立特”）。亞特將以約11.92億元受讓海南豫珠持有的全部8%金徽酒股權(quán)，隴南科立特將以約7.45億元的受讓豫園股份持有的5%金徽酒股權(quán)。轉(zhuǎn)讓后，金徽酒控股股東將由豫園股份變更為亞特。
事實上，在今年，復(fù)星系已經(jīng)接連對多家上市公司進行減持，先后減持了海南礦業(yè)、青島啤酒、中山公用、泰和科技等。
有市場人士測算，由郭廣昌掌舵的“復(fù)星系”今年套現(xiàn)金額或超74.73億元，加上本次對復(fù)星醫(yī)藥的減持操作，公司年內(nèi)套現(xiàn)或超百億元。
那么，是什么原因?qū)е聫?fù)星高科技鐵了心要減持呢？
有市場人士猜測，復(fù)星系的百億減持與自身的債務(wù)有關(guān)。復(fù)星國際8月30日發(fā)布的2022年中期業(yè)績顯示，公司總有息負債約2612億元，其中一年內(nèi)到期計息銀行及其他借款約1237億元。
評級機構(gòu)穆迪發(fā)布報告稱，復(fù)星在控股公司層面的流動性弱，控股公司持有的現(xiàn)金不足以覆蓋未來12個月到期的短期債務(wù)。此外，該公司的經(jīng)常性收入（主要包括相關(guān)投資的分紅）不足以支付其利息和運營支出。
對此，復(fù)星國際回應(yīng)稱，復(fù)星國際經(jīng)營情況平穩(wěn)，賬面資金充裕，和金融機構(gòu)關(guān)系穩(wěn)定，多元化融資渠道暢通，本次評級調(diào)整不影響復(fù)星的償債能力。
此外，復(fù)星國際還在中報強調(diào)，公司尚有逾1513億元銀行授信額度。
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