觀點：結束了連續四個月的回升之后，經濟先行指標回落至榮枯線下方，印證了我們此前提到的反抽的判斷。社融總量有所改善，但趨勢性逆轉還需時日。經濟尋底還有反復，目前并未有明顯的企穩跡象。經濟增長的壓力依舊對市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。短期，人民幣貶值以及海外市場大跌給市場帶來新的影響，創業板以及深成指之后，滬指也迎來次輪調整新低。至此，三大指數下跌共振的同時迎來新低共振，技術面呈現出集體的底背離現象，短期或有超跌反彈的需求。對于短線投資者來說，可適當考慮逢低進行短線博弈，波段投資者繼續觀望，而戰略配置者可繼續考慮低吸。
上周以來，市場還是出現了一些利空，對今日市場帶來影響，也使得本身就疲軟的市場再次迎來重創：
首先，人民幣大幅貶值。數據顯示，4月19日至22日的4個交易日內，在岸、離岸人民幣對美元大幅走低，均創下2021年8月以來新低。其中，在岸人民幣對美元累計貶值1331個基點。 除了疫情影響，美元走強是人民幣貶值的原因之一。人民幣貶值，理論上會導致海外資金的流出，但目前看我國整體經濟穩定，匯率總體保持穩定，流出的影響也不會有太大的影響。但對于市場來說，我們也知道，往往是預期炒作，在情緒不佳的時候，這種不利影響也會適當的放大，進而對市場產生影響。
其次，美聯儲加息預期以及美股的大跌。野村美國經濟學家上周五預計，美聯儲可能在5月加息50個基點之后，6月和7月將分別加息75個基點，并且9月、11月和12月將分別加息25個基點。而市場人士也預計，5月份或是美聯儲集中的加息期。在此之下，周末美股迎來重挫，三大指數均下跌超2%，道指跌幅近千點。顯然，對于A股來說，情緒影響又來了，今日大幅低開，盤中還迎來此輪調整的新低。
所以，在情緒利空疊加市場本身重心不斷下降之際，A股繼續走低都是預期之內的。但需要注意的是，經歷了今日的下跌之后，三大指數此前下跌共振之后，迎來了新低共振，同時技術面也迎來底背離，這也預示著短期或有技術面的反彈。但結合市場特征，這里即便有反彈，也是超跌反彈，持續性和力度還是需要觀望，對于短線投資者來說，可以適當考慮博弈，但是對于波段投資者來說，仍建議觀望，畢竟情緒不穩下，還有防止市場波動的加大。當然，從中線角度，當前市場政策底不斷加碼，市場底探尋過程中，A股估值已經跌到歷史低位，戰略投資者仍可繼續逢低進行配置。