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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：6月10日，里昂發(fā)表報(bào)告指出，隨著內(nèi)地高線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)開始企穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)物業(yè)管理公司房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口的擔(dān)憂有望逐步緩解。母公司保利發(fā)展作為國(guó)企龍頭開發(fā)商，有助于保利物業(yè)把握住房需求回歸趨勢(shì)，降低盈利下行風(fēng)險(xiǎn)，并提升項(xiàng)目交付能見度及開發(fā)商服務(wù)需求穩(wěn)定性。
該行認(rèn)為，保利物業(yè)的上行空間更可能來(lái)自估值支撐面改善，而非盈利的即時(shí)大幅提升。其2025財(cái)年股息率約5.6%，在覆蓋的物管股中頗具吸引力，被視為一只日益具防御性的高息股，兼具去風(fēng)險(xiǎn)化上行潛力。
里昂據(jù)此上調(diào)保利物業(yè)今明兩年盈利預(yù)測(cè)分別1.9%及3.2%，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)由36.6元上調(diào)至37.1元。
據(jù)此前公布，保利物業(yè)2025年度錄得收入約171.26億元，較2024年同期增加約4.8%。其中，物業(yè)管理服務(wù)收入131.5億元，同比增長(zhǎng)12.6%；非業(yè)主增值服務(wù)收入16.36億元，減少16.5%；社區(qū)增值服務(wù)收入23.4億元，減少13.6%。
盈利指標(biāo)方面，年內(nèi)溢利達(dá)15.68億元，同比增長(zhǎng)5.3%；本公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)溢利為15.5億元，增長(zhǎng)5.1%。凈利率為9.2%，較上年提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；毛利率17.43%，同比下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。每股基本盈利2.81元，增加4.7%。
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