本報記者 方凌晨
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公募基金行業(yè)降費持續(xù)深化，F(xiàn)OF（基金中基金）領域成為新的發(fā)力點。12月30日，國泰基金發(fā)布公告，宣布調(diào)低旗下國泰穩(wěn)健收益一年持有混合（FOF）管理費率、托管費率并修改基金合同和托管協(xié)議。
國泰基金公告顯示，為了更好地滿足投資人的理財需求，根據(jù)有關法律法規(guī)及基金合同規(guī)定，國泰基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，決定自2025年12月30日起，將國泰穩(wěn)健收益一年持有混合（FOF）的管理費年費率由0.9%調(diào)低至0.3%，托管費年費率由0.2%降低至0.08%。
此次公募FOF降費并非孤例，年內(nèi)已有多只公募FOF加入行業(yè)降費讓利的行列中。比如，華夏聚益優(yōu)選三個月持有債券（FOF）自2025年3月24日起將管理費年費率從0.3%調(diào)低至0.2%；自2025年4月11日起，中銀養(yǎng)老目標日期2050五年持有混合發(fā)起（FOF）的管理費年費率由0.9%降低為0.6%、托管費年費率由0.15%降低為0.10%；富國鑫匯養(yǎng)老目標日期2025一年持有期混合（FOF）Y份額自2025年7月1日起管理費年費率由0.3%調(diào)整為0.2%。
同時，部分公募FOF已發(fā)布降費公告，將在2026年正式實施。12月29日，南方基金發(fā)布公告，決定自2026年1月5日起，將南方浩譽穩(wěn)健18個月持有混合（FOF）的管理費年費率由0.8%調(diào)低至0.5%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，公募FOF降費是公募基金行業(yè)降費行動的延續(xù)與深化。自2023年7月份《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》發(fā)布以來，權益類基金、債券基金、QDII（合格境內(nèi)機構投資者）基金、公募FOF等越來越多基金品類加入降費行列。
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康在接受《證券日報》記者采訪時表示：“監(jiān)管引導行業(yè)費率改革進入深化階段，明確要求降低投資者成本，公募FOF也在積極跟進。同時，對養(yǎng)老目標FOF來說，低費率更適配長期投資需求，這或進一步推動了降費趨勢。此外，隨著市場競爭加劇，降費成為提升產(chǎn)品吸引力、獲客與留存的重要手段，底層資產(chǎn)費率的普遍下行，則為FOF綜合費率下調(diào)創(chuàng)造了空間。”
在北京格上富信基金銷售有限公司研究員托合江看來，低利率環(huán)境下，固收類資產(chǎn)收益率持續(xù)下行，投資者對基金投資綜合成本更為敏感，或也是推動公募FOF降費的原因之一。
回顧此前公募基金費率改革進程，其積極效應已逐漸顯現(xiàn)。受訪人士普遍認為，這一趨勢在越來越多的公募FOF降費中得到了體現(xiàn)。托合江表示：“對投資者而言，降費降低了其持有成本，有利于提升長期收益潛力與持有體驗；對公募機構而言，降費倒逼機構從過去的‘規(guī)模驅(qū)動’轉向‘能力驅(qū)動’，強化投研與資產(chǎn)配置能力，從而提升穩(wěn)定超額收益獲取能力。”
“對公募基金行業(yè)而言，降費推動行業(yè)競爭重心回歸投研能力與服務，有利于構建起以投資者利益為中心的可持續(xù)業(yè)態(tài)，加速尾部產(chǎn)品出清，促進行業(yè)從‘重規(guī)模’向‘重回報’的高質(zhì)量發(fā)展轉型。”朱潤康如是說。
作為“專業(yè)基金買手”的公募FOF，是投資者進行資產(chǎn)配置的重要標的之一。托合江介紹：“公募FOF作為專業(yè)資產(chǎn)配置工具，核心優(yōu)勢在于通過多資產(chǎn)系統(tǒng)性配置實現(xiàn)風險分散與收益增強的目的，尤其是增加QDII基金、公募REITs等資產(chǎn)配置使資產(chǎn)組合更加多元化。”
對于普通投資者，受訪人士建議在關注公募FOF費率的同時，也應兼顧產(chǎn)品的投研能力、業(yè)績穩(wěn)定性等因素。朱潤康表示：“公募FOF可助力平滑組合波動、解決投資者‘擇基難’問題，尤其適合長期投資。投資者可先根據(jù)自身風險與投資目標（如養(yǎng)老）匹配對應產(chǎn)品類型，再重點考察相關產(chǎn)品三年以上業(yè)績情況和回撤控制情況，最后可優(yōu)先選擇費率較低、投研團隊穩(wěn)定、策略清晰的產(chǎn)品，并堅持長期持有。”