中信證券：維持阿里巴巴-SW【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)141港元
中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25財(cái)年收入為8828/9517/10133億元，凈利潤(rùn)（Non-GAAP）預(yù)測(cè)為1282/1483/1628億元，目標(biāo)價(jià)141港元。該行認(rèn)為，2022年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策持續(xù)釋放積極信號(hào)，疊加2023財(cái)年基本面修復(fù)的預(yù)期，公司估值壓制正逐漸得到緩解，對(duì)其在中國(guó)數(shù)智化進(jìn)程中的持續(xù)領(lǐng)先保持樂(lè)觀。
(資料圖)
高盛維持快手【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)98港元不變
高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，公司電商在第三季度和第四季度的表現(xiàn)將步入正軌，隨著三季度重組，CEO程一曉現(xiàn)在直接負(fù)責(zé)電商業(yè)務(wù)，相信公司將在雙十一電商節(jié)后專注于9000億元人民幣的GMV目標(biāo)。在8個(gè)月沒(méi)有引導(dǎo)買家到平臺(tái)完成購(gòu)買之后，快手于10月28日重新開(kāi)放了與阿里巴巴(天貓)和京東的鏈接，該行預(yù)計(jì)恢復(fù)將為快手提供增量的GMV，因?yàn)榭焓稚系馁I家現(xiàn)在可以直接從兩個(gè)平臺(tái)接觸到更高端的商家和品牌。該行維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)98港元不變。
高盛維持小米集團(tuán)-W【買入】，評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)13港元
高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，小米集團(tuán)-W(01810)擁有全球第三大智能手機(jī)品牌(占2021年出貨量的14%)和領(lǐng)先的消費(fèi)者AIoT平臺(tái)，該行預(yù)計(jì)，隨著供應(yīng)鏈壓力的緩解，小米將利用其優(yōu)化的產(chǎn)品組合，在“智能手機(jī)+ AIoT +互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”戰(zhàn)略下擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)，從22年下半年開(kāi)始發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。高端小米手機(jī)(占2021年出貨量的13%)將進(jìn)一步擴(kuò)大其5.5億MIUI MAU(月活數(shù))基數(shù)，并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入更快增長(zhǎng)。該行維持公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13港元。
該行認(rèn)為，旗艦高端小米13系列將于11月下旬發(fā)布，比小米12系列將于2021年12月底發(fā)布提前了1個(gè)月，可能會(huì)影響消費(fèi)者在11月對(duì)高端機(jī)型的需求，但意味著12月銷售將更加強(qiáng)勁。
Piper Sandler分析師：下調(diào)西方石油評(píng)級(jí)至【中性】，目標(biāo)價(jià)降至76美元
Piper Sandler分析師Ryan Todd將西方石油(OXY)的評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)從78美元下調(diào)至76美元。Todd在研報(bào)中表示，雖然西方石油以現(xiàn)金回報(bào)股東模式的轉(zhuǎn)變是一個(gè)“值得歡迎的進(jìn)展”，但由于預(yù)計(jì)2023年沒(méi)有產(chǎn)量增長(zhǎng)，該公司的“差異化相對(duì)較小”。
大和：將蔚來(lái)汽車目標(biāo)價(jià)由67美元下調(diào)至15.2美元，評(píng)級(jí)【買入】
大和發(fā)表研究報(bào)告指，預(yù)期蔚來(lái)2023及2024年的銷售增長(zhǎng)將分別為135%及62%，料其將于2024轉(zhuǎn)為錄得盈利，重申買入評(píng)級(jí)，將其目標(biāo)價(jià)由67美元下調(diào)至15.2美元，以反映近日因宏觀環(huán)境不確定因素引致的疲弱市場(chǎng)情緒。該行表示，將蔚來(lái)今年的銷量預(yù)測(cè)下調(diào)12%，并料2023及24年分別上調(diào)7%和6%，即至介乎12.8萬(wàn)至48.6萬(wàn)輛，又將其2022至2024年的汽車毛利率預(yù)測(cè)由的18至24%，下調(diào)至17至22%，因?yàn)轭A(yù)期2024年碳酸鋰的成本將持續(xù)高企，及大眾市場(chǎng)車型的交付或會(huì)降低利潤(rùn)率。
交銀國(guó)際：雙十一或拉動(dòng)需求邊際回暖
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，雙十一電商平臺(tái)側(cè)重提升商家經(jīng)營(yíng)確定性，短視頻平臺(tái)拓展多元電商場(chǎng)景：
1）阿里 $09988.HK ：成交額同比持平，提升商家經(jīng)營(yíng)確定性為關(guān)鍵目標(biāo)。首4小時(shí)130+個(gè)品牌成交額超1億元人民幣。
2）京東 $JD ：增速好于同業(yè)，買家數(shù)創(chuàng)新紀(jì)錄，全渠道增長(zhǎng)亮眼。
3）快手：買家數(shù)同比增40%+，快品牌GMV同比增80%+。
4）抖音：商家數(shù)量同比增86%，貨架電商帶動(dòng)日均銷量同比增156%。該行認(rèn)為，雙十一或拉動(dòng)需求邊際回暖，預(yù)計(jì)4季度電商GMV增速與3季度基本持平，利潤(rùn)端同比好轉(zhuǎn)。
世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)召開(kāi)，聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)治理、網(wǎng)絡(luò)安全等議題。
投資建議：短期互聯(lián)網(wǎng)公司仍以有質(zhì)量的增長(zhǎng)及利潤(rùn)釋放為核心。目前行業(yè)估值處于3年歷史低位，業(yè)績(jī)趨穩(wěn)，上行機(jī)會(huì)較大，首選在核心及新業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)張的美團(tuán) $03690.HK （ 買入）。