近期半導體領域的國產芯片持續成為市場焦點，光刻機、EDA、Chiplet等概念股持續上漲。周五（9月8日），光刻機等半導體相關板塊再度反彈，同飛股份、雙樂股份20%漲停，聯合精密、國風新機10%漲停，容大感光、江豐電子、神工股份、南大光電等多股表現強勢。
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數據來源：懂牛股票軟件
近期芯片半導體板塊好消息不斷。
首先是華為新機型Mate 60 Pro發行即售罄, 在半導體行業低迷之際，新機發布有助于提振消費電子市場回暖信心；更重要的是，海外對華半導體產業設限背景下，華為攜國產麒麟9000s卷土重來，將帶動電子消費增長，無疑對國內半導體產業鏈國產化進程釋放出了超預期信號。
從周期角度來看，當前芯片半導體行業已經在大周期的底部區域。全球半導體銷售情況連續四個月小幅上升，我國6月半導體銷售額也實現了環比3.2%的增長，行業拐點降至。后續在人工智能浪潮下，行業景氣度拐頭向上的確定性較高。
行業仍處調整周期階段
半導體產業是典型的周期成長行業，具有明確的順周期屬性。
受終端市場需求持續疲軟影響，半導體行業A股上市公司2023年中報業績普遍低迷。上半年，半導體板塊150家上市公司整體歸母凈利潤為179.25億元，同比回落56%；Q2整體歸母凈利潤為107.05億元，同比回落52%。
除設備端和部分材料公司、少數芯片設計企業之外，絕大部分芯片設計企業、芯片制造及封測廠商的業績繼續下滑。
不過，在細分領域中仍有表現出色的企業，前道設備與零組件、CPU相關企業在今年二季度凈利潤增速較快。
其中，芯片之母EDA產業鏈企業利潤大增。根據賽迪智庫的統計，2020年EDA全球市場規模達到72.3億美元，較2019年增超10%。隨著國產化深入推進，產業鏈前端的設備零部件以及EDA工具企業亦將迎來良好發展機遇。
投資機會梳理
受益國產化持續推進以及國內芯片制造企業大規模戰略擴張，半導體產業鏈上游的材料、設備及零部件等企業有望迎來良好發展，其中具備技術、客戶等先發優勢的龍頭公司或快速提升市場份額。此外，高端邏輯芯片領域國產化率低，部分取得新品突破的芯片設計龍頭未來成長性仍較好
安信證券表示，底部階段重點推薦半導體設備，在下游終端需求復蘇帶動下，半導體設備需求有望大幅回暖，從中長期來看，半導體設備國產率還有巨大提升空間，持續看好設備國產替代。
天風證券指出，射頻前端周期底部或現，國產替代揚帆起航。移動設備下游國產品牌占比超40%，但射頻前端國產化率仍較低。5G通信時代，射頻前端器件的數量大幅上升，受智能手機的內部空間限制，射頻前端逐漸向高集成度的模組方案演進。隨著國內企業產品持續突破，國產替代開啟下一輪成長。
華金證券則進一步指出，作為中國高端手機代表廠商，華為Mate60Pro發布或將引領國內高端機發展趨勢，有望加速帶動中國智能手機回暖，加速產業鏈上下游景氣度恢復。建議關注華為手機硬件、盤古大模型及鴻蒙系統相關產業鏈廠商。
東高科技投顧李德（執業編號：A0100622110008）
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