《投資時報》研究員梳理同花順iFinD數據注意到，截至2023年8月14日止近一年時間內，A股市場共有207家上市公司持有信托產品778只，平均每家約4只，累計認購金額約830億元
《投資時報》研究員 ?董琳
日前，一則“中融信托停止產品兌付，五礦信托、光大信托、中航信托也即將爆雷”的傳聞，在信托圈迅速炸開。
(資料圖)
8月11日晚間，光大信托、五礦信托在官網，中航信托在微信公眾號均針對該傳聞做出回應。上述三家信托公司均表示，管理的信托產品運營正常，已就不實言論采取法律手段等。8月14日上午，中融信托在其官方網站發布了關于謹防不法分子進行詐騙的嚴正聲明。
截至8月15日，已有3家上市公司發布了關于信托產品逾期兌付的風險提示性公告。業內有分析認為，信托產品逾期會影響上市公司現金流狀況。逾期兌付后，信托公司會通過對底層資產變現、啟動司法程序、推動重組等來化解風險。
目前，上市公司購買信托產品的情況如何？《投資時報》研究員梳理同花順iFinD披露的數據注意到，截至2023年8月14日的近一年時間內，A股市場共有207家上市公司持有信托產品778只，平均每家約4只，累計認購金額約830億元。
單家上市公司認購額最高的是網宿科技（300017.SZ），該公司購買的18只信托產品合計約30.8億元。從購買信托產品數量來看，在已披露的數據中，微光股份（002801.SZ）是認購最多的，期內共計購買了38只產品，合計認購額約17.86億元。資金來源方面，絕大多數上市公司都使用的都是自有資金或閑置資金，僅有貝泰妮（300957.SZ）、天山電子（301379.SZ）、奇德新材（300995.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和億聯網絡（300628.SZ）5家公司的19只產品使用的是公司募集資金。
從目前情況來看，未到期的信托產品風險有多大？對此，浙商證券研報分析表示，據Wind數據不完全統計，當前存續信托產品中，披露產品募集規模的開放式產品僅343億元，且以凈值化管理、安全性更強的證券投資信托為主。預計即使個別公司出險導致投資者贖回相關信托產品，全市場的贖回壓力可控。
國泰君安證券研報也表示，上周五因為市場擔心信托行業性的兌付、資本市場改革推進進程等問題，導致市場及券商板塊出現了大跌。但從長期跟蹤的信息和數據來看，信托當前并不存在行業性兌付危機，兌付壓力僅為個案。同時，該機構認為未來圍繞投資端的資本市場改革進程將會加速，當前依然非常看好券商板塊。
3家企業宣布信托產品逾期兌付
據《投資時報》研究員統計，截至8月15日，已有咸亨國際科技股份有限公司（下稱咸亨國際，605056.SH）、湖南金博碳素股份有限公司（下稱金博股份，688598.SH）和南都物業服務集團股份有限公司（下稱南都物業，603506.SH）3家上市公司發布了關于信托產品逾期兌付的風險提示性公告。
8月5日，咸亨國際發布公告表示，公司購買的三款信托產品面臨兌付危機。根據公告，該公司在2021年8月，通過閑置自有資金分別購買了中融-豐盈176號集合資金股權投資信托計劃、浙金·匯業497號融創天津項目集合資金信托計劃、浙金·匯業508號融創肇慶項目集合資金信托計劃三款產品，購買金額分別為2000萬元、2500萬元和1800萬元。截至公告發布日，中融-豐盈176號剩余信托產品本金257.06萬元及投資收益尚未收回；“匯業497號”和“匯業508號”仍有合計4300萬以及剩余投資收益尚未收回。
8月12日，金博股份在公告中稱，2022年8月10日至12日，公司通過恒天財富投資管理股份有限公司購買中融-隆晟1號集合資金信托計劃、中融-澤睿1號集合資金信托計劃兩款產品。上述兩款信托產品本金合計6000萬元，投資收益合計426萬元。截至公告披露日，該信托產品本金及投資收益尚未收回。
同日，南都物業發布公告稱，2023年2月9日，公司使用閑置自有資金3000萬元購買了中融-匯聚金1號貨幣基金集合資金信托計劃，產品期限自2023年2月9日至2023年8月8日。截至公告披露日，公司尚未收到匯聚金1號本金及投資收益。
上述三家公司均表示，鑒于信托產品本金及投資收益尚未收回，公司存在本息不能全部兌付或者僅部分兌付的風險，并將對本期及期后利潤產生影響。南都物業還表示，公司正在積極聯系各相關方，督促信托公司盡快兌付投資本金及收益，盡最大努力保障公司利益，同時準備相關材料，通過訴訟等途徑以最大程度減少公司的潛在損失。
對于此次信托公司逾期兌付的原因，浙商證券研報指出，本次信托產品出現逾期兌付的情況，不能排除與地產敞口較高有關。從行業情況來看，地產項目出現問題是信托產品違約的主要原因。同時，該機構表示，從全行業來看，信托產品間產生大面積傳染風險的可能性較小，短期內產品贖回壓力有限。
網宿科技一年認購信托產品超30億元
《投資時報》研究員查閱同花順iFinD數據注意到，按公告公布時間計，從去年8月14日至今年8月14日，一年內共有207家上市公司合計購買了778只信托產品，合計認購金額約830億元。
其中，單家上市公司認購額最高的是網宿科技，該公司購買的18只信托產品合計約為30.8億元。此外，鹽湖股份（000792.SZ）期內認購16只，合計約24.5億元；海信視像（600060.SH）認購15只，合計約為21.88億元。
從購買信托產品的數量來看，在已披露的數據中，微光股份是認購最多的，期內共計購買了38只產品，合計認購額約為17.86億元。從資金來源上看，絕大多數上市公司都使用的是公司自有資金或閑置資金，僅有貝泰妮（300957.SZ）、天山電子（301379.SZ）、奇德新材（300995.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和億聯網絡（300628.SZ）5家公司的19只產品使用的是公司募集資金。
收益率方面，期內上市公司購買的已披露預期收益率數據的560只信托產品中，有449只產品預期收益率在3.0%至6.5%之間；預期收益率在6.5%—7.5%之間的產品共有60只；預期收益率在7%以上的信托產品則有35只。其中，南都物業在今年4月發布公告稱，以自有資金2000萬元購入中原信托卓越20號集合資金信托計劃，持有期限從2023年3月10日到2024年9月10日共計550天，預計年化收益率在8.71%。
從委托期來看，期內信托產品最短委托時間為5天，最長時間為3年，大部分產品的委托期都在90天、180天和365天。同時，截至8月14日，在已披露到期日的589只信托產品中，有442只已到期，還有147只產品尚未到期，未到期產品購買金額合計約105.41億元。其中鹽湖股份有6只合計14億元的信托產品還未到期，在該公司未到期產品中，有5只產品預期收益合計約3189萬元。
《投資時報》研究員注意到，信托“暴雷”并非個例。今年以來，也有多家信托產品到期未能實現兌付的情況發生。
今年7月，因興業信托的筑地D015集合資金信托計劃遲遲未能完成兌付，且興業信托在產品設計、銷售，以及后續管理中存在多處涉嫌違規情況，筑地D015部分投資人向福建銀保監局實名舉報興業信托。
此外，今年4月，南華儀器（300417.SZ）發布公告稱，公司于2021年7月30日以自有資金6000萬元，認購重慶信托發行的重慶信托昆明融創城項目集合資金信托計劃。2022年4月30日，公司收到重慶信托發來的臨時公告，稱債務人昆明融創城投資有限公司及其擔保人資金出現流動性困難，到期未能償還借款構成實質違約，信托計劃終止。
值得關注的是，同花順統計數據顯示，上市公司持有的信托產品有不少是集中在今年的9月和10月份到期，累計有42只，預計接下來的幾個月仍可能會有信托公司出現逾期兌付的情況。
事實上，隨著信托理財產品風險的不斷暴露，已有上市公司針對信托產品逾期計提減值。公告顯示，微光股份在2023年半年報中對信托理財產品計提減值1350萬元。