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觀點：重磅會議提出“活躍資本市場、提振投資者信心”的定調，給市場和投資者帶來情緒和信心的提振。隨著金融、地產等權重板塊的上行，市場成交也終于突破萬億，外資也呈現整體的大幅凈流入。市場風險偏好提升，賺錢效應或逐步開啟。
上周，在重磅會議對資本市場表態之后，市場情緒和信心得到提振。7月25日以及28日迎來大漲，反彈中一度觸及3300點整數關口，直接擺脫了5月以來的下行趨勢。至少在技術層面，已經扭轉了此前的頹勢。顯然，這里的上行，更多的還是政策定調下的情緒提振，尤其是信心逐步恢復預期下的刺激。
如果僅從頂層政策的角度看，對資本市場確實有著重要的提振作用。回顧每一次資本市場的重要政策傾向，從“519”行情開始，“國九條”、“新國九條”、創業板上市、科創板推出……等等，基本上呈現出五年一個周期的趨勢。而此次活躍資本市場的定調，或許是新的五年政策定調的開始。在資本市場重要的政策出臺之后，基本上對于市場都帶來了階段性的刺激行情。而如果再適當結合歷史經濟走勢，也會發現，在資本市場重要政策出臺之前，經濟整體處于相對的弱勢和下行趨勢，這既是資本市場出臺政策的必要性，同時也和3-5年的經濟中周期有著密不可分的關聯。
也就是說，資本市場和經濟周期息息相關，而資本市場也是服務實體經濟的重要載體。所以每次經濟低迷周期，資本市場制度的變革或將隨之啟動，刺激資本市場活躍的同時，給經濟活躍提供有效協助。因此，僅從這個角度，此次經濟低迷之際，隨著資本市場重要政策的出具，或在一定程度提振市場，進而對經濟帶來刺激。反過來，穩定經濟和提振經濟的趨勢下，政策的刺激對于資本市場向好的趨勢或將和盤托出。
因此，政策定調之下，市場不僅僅是情緒和信心的提振。如果系列政策能夠有效推出和跟進，經濟復蘇的進程或將縮短，復蘇的力度也或得到提振。映射到市場當中，企業盈利得到快速修復，甚至見底的回升的周期縮短，對于股市來說，提振的作用將會大大加強。
回到市場中，資本市場政策周期的提振效應已經開始顯現，隨著權重板塊的搭臺，A股迎來整體的情緒提振行情。而隨著政策的持續推進，在下半年經濟復蘇預期向好的驅動下，整體向好的趨勢仍值得期待。不過，當前仍需留意國內需求不濟以及海外需求收縮下對于經濟的掣肘。
預計在預期和多方掣肘的影響下，市場仍有反復。而經歷了7月底以及8月初的提振之后，市場也或進入新的震蕩期，權重搭臺之后，題材股能否發力，或許是市場新的期待。僅根據歷史規律，每輪做多行情都存在“價值板塊率先搭臺，科技板塊隨后展開”，隨著市場風險偏好的提升，做多熱情逐步開啟，價值板塊拉升后，對于科技等成長方向的表現可多多留意，或是8月賺錢效應的主要體現。