安信基金張?zhí)祺?/strong>
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半導(dǎo)體未來需求或呈現(xiàn)“鉤形反轉(zhuǎn)”
大家好，我是基金經(jīng)理張?zhí)祺琛?月28日，半導(dǎo)體設(shè)備板塊震蕩回升，而端午節(jié)前受內(nèi)外部各種利空因素影響，科技板塊整體受到較大影響，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊復(fù)蘇進(jìn)程如何？今天與大家聊聊我的看法。
我們認(rèn)為目前半導(dǎo)體行業(yè)狀態(tài)是：政策支持力度很大，估值處于低位，但是盈利修復(fù)可能還需要時(shí)間。
政策方面，目前整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)支持政策很多，包括頂層設(shè)計(jì)、省一級(jí)與地方政策，主要體現(xiàn)在以下方面：對(duì)科研人員收入薪酬方面的支持（例如股權(quán)激勵(lì)、稅費(fèi)優(yōu)惠）；統(tǒng)籌對(duì)整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行科技攻堅(jiān)；對(duì)國產(chǎn)設(shè)備、材料采購的支持與補(bǔ)貼等。
估值方面，去年整個(gè)半導(dǎo)體基本面出現(xiàn)較大回調(diào)，很多個(gè)股都跌幅較大，因此估值目前仍處在較低水平。
盈利層面，在經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇狀態(tài)下，許多半導(dǎo)體、元器件的公司在報(bào)表修復(fù)方面還需要一些時(shí)間。
展望后市，這一輪半導(dǎo)體周期復(fù)蘇或較為緩慢。去年經(jīng)歷了快速下行的半導(dǎo)體行業(yè)周期之后，未來呈現(xiàn)的可能不是“V型反轉(zhuǎn)”，而是“鉤形反轉(zhuǎn)”，呈現(xiàn)緩慢向上復(fù)蘇的狀態(tài)。整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的庫存可能在三季度左右見底，但是在業(yè)績層面的反轉(zhuǎn)，可能仍需等待明年上半年驗(yàn)證。
廣發(fā)基金霍華明
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廣發(fā)基金霍華明：亮眼數(shù)據(jù)的背后，醫(yī)療板塊有哪些利好支撐？
根據(jù)診療數(shù)據(jù)，全國2023年1季度門診量同比增長17%，4月份同比增長19%，手術(shù)量同比增長21%，住院人次同比增長20%，無論同比還是環(huán)比均有一定的增長趨勢。隨著門診與住院人次的增長，處方藥以及醫(yī)療器械企業(yè)的經(jīng)營趨勢整體向好。
近期，全國中成藥集采結(jié)果公示，63家企業(yè)、68個(gè)報(bào)價(jià)代表品中選，中選率達(dá)71.6%，中選品種平均降幅49.36%。本次集采中選產(chǎn)品劑型規(guī)格齊全，當(dāng)前臨床使用的主流產(chǎn)品大多中選。本次集采的降價(jià)幅度略高于預(yù)期，但隨著集采政策落地，消極因素可能逐步弱化。
消費(fèi)醫(yī)療板塊的龍頭企業(yè)近期也開始回購股份，仍可關(guān)注消費(fèi)醫(yī)療板塊的中長期投資機(jī)會(huì)。