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6月21日，A股端午節前市場出現了普跌。前期熱點的AIGC概念出現集體暴跌，原因是美國總統拜登表態要對生成式AI加強監管。AI監管是大趨勢，連OpenAI的CEO奧特曼都呼吁監管AI，為什么風口的OpenAI要呼吁監管？這里面私心公心各半。公心部分，ChatGPT的確太強大了，如果被不法分子用于犯罪，必定如虎添翼，未來遲早捅婁子。私心部分，OpenAI也想抬高大語言模型的行業進入壁壘，因為大語言模型是可以規范的，通過高質量的范例數據，通過ChatGPT的回答評分，讓AI回答的時候更規范。如果當前制定規則，那么ChatGPT定能最快合規，甚至還能成為規則的主導者，一流企業定標準，而其他AI企業進入，則需要付出更大的合規成本。
回到A股，表面看，全球監管導致AIGC概念股崩潰。實際上，所有衰退的原因都是繁榮，當前A股AIGC概念股估值太貴了。當然，躍過概念期，未來AIGC最終能夠迎來成長期，那些底色好的AIGC概念股會再次被投資人認可，會更好表現。但從概念到成長需要經歷一輪“洗盡鉛華”的過程。我依然看好算力、通信方向的AIGC概念股，即便沒有AIGC概念支撐，今年政策上數字中國建設、東數西算建設等，也能讓這些板塊有很好表現。AIGC的下跌也是預料之中，這個案例也告訴我們，低估是投資的第一安全性。追高往往是被迫的，一旦板塊走高，我們就會將其歸入短期熱點板塊。總體上，我們對AIGC的關注還是很早的，但很可惜，很多讀者總是被猶豫、糾結所困擾，等到大多數讀者反應過來并且認可的時候，行情往往已經進入尾聲。所以，投資是認知的變現，建議投資者在投資的時候，不管是否熱點板塊，都要對股票估值有個大略判斷。板塊上，AIGC倒下，新能源卻在回暖。A股很大，5000個股票，A股很小，電力、通信、鋰電池、鋰電車循環往復，毫無新意。避免炒冷飯，談兩個新鮮的板塊思路。其一、短期部分水產股迎來一輪行情。原因是日本人要放毒，福島廢水“禍水東引”。危機太平洋，而水產需求依然穩健，若出現顯著污染，則南部和內湖水域水產可能需求增加，關注大湖股份、國聯水產、中水漁業等，雖不是高增長的上市公司，但可適度關注事態發展。
其二、人形機器人。大多數熱門創新在互聯網，諸如元宇宙、區塊鏈、AIGC，在制造業的不多，但制造業也迭代了幾輪。3D打印、工業機器人、智造（MES、機器視覺等集成）、工業4.0、產業互聯網等等，近期人形機器人更受關注。人形機器人中較為前沿的是波士頓動力，但當下最關注人形機器人的，是一堆造車人。比如馬斯克認為人形機器人未來數量超過人類，其價值要超過電動汽車。比如寧德時代說其電池是未來人形機器人的剛需。人形機器人相比于工業機器人多了兩個東西，一個是電池，另一個是平衡控制。前者寧德可為參考，后者我的思路較為獨特，諸如九號公司，平衡車的水平陀螺儀和算法可能適用早期的雙足機器人。當然，人形機器人的其他部分和工業機器人重疊，所以工業機器人的標的包括匯川技術（工控）、江蘇雷利（電機）、禾川科技（工控）、雙環傳動（RV減速）等依然值得關注，也可以適度關注特種機器人的申昊科技、博實股份、景業智能等。呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】