近日，江蘇澤潤新能科技股份有限公司（下稱“澤潤新能”）在深圳證券交易所遞交招股書，準(zhǔn)備在創(chuàng)業(yè)板上市。本次沖刺上市，澤潤新能擬發(fā)行1596.6956萬股，計(jì)劃募資7.20億元，申萬宏源證券為其保薦機(jī)構(gòu)。
據(jù)招股書介紹，澤潤新能是一家專注于新能源電氣連接、保護(hù)和智能化技術(shù)領(lǐng)域，專業(yè)提供光伏組件接線盒產(chǎn)品一體化解決方案的企業(yè)。目前，該司的核心產(chǎn)品為光伏組件接線盒，其中光伏組件接線盒是光伏組件和光伏電力系統(tǒng)的核心配件之一。
【資料圖】
天眼查信息顯示，澤潤新能成立于2017年3月，前身為江蘇澤潤新材料有限公司，位于江蘇省常州市，是一家以從事電氣機(jī)械和器材制造業(yè)為主的企業(yè)。目前，該公司的注冊資本為4000萬元，法定代表人為陳澤鵬，股東包括陳澤鵬、招銀國際、tcl等。
澤潤新能在招股書中稱，該公司下游客戶主要為國內(nèi)外知名光伏組件廠商，主要客戶包括客戶A、Maxeon、客戶B、客戶C、Sonnenkraft、TCL中環(huán)、晶科能源、尚德電力、億晶光電、潤陽股份、賽拉弗、海泰新能、中清光伏等。
2020年、2021年和2022年，澤潤新能的營收分別為1.49億元、2.97億元和5.22億元；凈利潤分別為747.62萬元、3771.68萬元和8630.51萬元，扣非后凈利潤分別為184.34萬元、3822.66萬元和8389.44萬元。
報(bào)告期內(nèi)，澤潤新能的銷售收入增長較快，但客戶相對集中，前五大客戶的銷售收入占銷售總收入的比例分別為74.50%、80.08%和73.54%。澤潤新能方面解釋稱，由于該公司下游光伏組件行業(yè)呈現(xiàn)集中度提升的趨勢，頭部光伏組件廠商主導(dǎo)地位有所加強(qiáng)。
澤潤新能在招股書中表示，該公司的主要產(chǎn)品為光伏組件接線盒。根據(jù)其是否包含智能芯片模塊，光伏組件接線盒可分為通用接線盒和智能接線盒。其中，通用接線盒不包含智能芯片，主要功能包括連接、自動(dòng)保護(hù)功能；
而智能接線盒通過智能芯片實(shí)現(xiàn)更為多樣的功能，屬于組件級(jí)電力電子技術(shù)，除了連接、自動(dòng)保護(hù)功能外，還能夠?qū)夥M件實(shí)現(xiàn)發(fā)電效率智能優(yōu)化、智能關(guān)斷、智能監(jiān)控等精細(xì)化控制功能。
招股書顯示，澤潤新能的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于光伏組件接線盒。報(bào)告期內(nèi)，澤潤新能來自光伏組件接線盒的收入分別為1.38億元、2.79億元和5.02億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.59%、98.55%和97.18%。
不難看出，澤潤新能存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。澤潤新能在招股書中稱，其主要從事光伏組件接線盒產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，下游市場集中在光伏行業(yè)。若未來行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降，或者下游市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化，則該公司面臨較大的業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)招股書介紹，澤潤新能利用在光伏組件接線盒領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，近兩年加快了對新能源汽車輔助電源電池盒的技術(shù)布局，該公司已經(jīng)與駱駝集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為其新能源汽車輔助電源電池盒的重要供應(yīng)商。
澤潤新能在招股書中表示，通過駱駝集團(tuán)向?qū)汃R、奔馳、小鵬等多家整車廠商供應(yīng)新能源汽車輔助電源電池盒，相關(guān)產(chǎn)品目前已進(jìn)入小批量樣品開發(fā)供應(yīng)和驗(yàn)證階段，新能源汽車輔助電源電池盒業(yè)務(wù)未來有望成為該公司新的增長點(diǎn)。
不過，澤潤新能方面也表示，拓展新能源汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)，對該公司在新領(lǐng)域的經(jīng)營能力和生產(chǎn)制造能力提出新挑戰(zhàn)。新能源汽車行業(yè)的客戶對供應(yīng)商的要求更為嚴(yán)格，對該公司的技術(shù)研發(fā)能力、產(chǎn)品供應(yīng)能力、客戶服務(wù)能力提出了更高的要求。
澤潤新能在招股書中提示風(fēng)險(xiǎn)時(shí)稱，該公司新能源汽車輔助電源電池盒產(chǎn)品仍處于小批量樣品開發(fā)、供應(yīng)和驗(yàn)證階段，目前尚未投入量產(chǎn)，未形成規(guī)?；杖?，存在新能源汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
本次上市前，陳澤鵬直接持有澤潤新能41.34%的股份，通過擔(dān)任鑫潤合伙執(zhí)行事務(wù)合伙人控制該公司7.59%的表決權(quán)，合計(jì)控制該公司48.93%的表決權(quán)。自公司設(shè)立至今，陳澤鵬擔(dān)任該公司執(zhí)行董事/董事長。因此，陳澤鵬系澤潤新能控股股東、實(shí)際控制人。
據(jù)招股書披露，澤潤新能于2022年完成多輪增資。澤潤新能在招股書中稱，其于2022年8月和2022年12月引入廈門TCL、天津中環(huán)、合肥陽光、海寧華能等九位新股東，主要是其產(chǎn)品布局、市場開拓和業(yè)績增長均持續(xù)向好。
其中，廈門TCL于2022年8月出資1746.08萬元認(rèn)購澤潤新能的股權(quán)，按照后者整體估值7.5億元定價(jià)；合肥陽光、海寧華能等于2022年12月參與對澤潤新能的增資，按照后者整體投前估值10億元定價(jià)，價(jià)格為21.92元/股。
IPO前，陳澤鵬直接持有澤潤新能41.3354%的股份，長盈鑫持股12.5259%，鑫潤合伙持股7.5915%，潤峽招贏持股5.2680%，高國亮持股5.1773%，何燕林持股4.2629%，陳錦鵬持股3.5490%，黃福靈持股2.7139%；
招贏科創(chuàng)持股2.6340%，TCL通過廈門TCL持股2.2172%，合肥陽光持股1.8381%，羅強(qiáng)持股1.4196%，海寧華能持股1.1428%，成長共贏持股0.8780%，徐堅(jiān)、劉俐雅、熊軼民、柴育中、何康分別均持股0.8351%，邵建雄持股0.8267%；
天津中環(huán)持股0.6667%，宋致遠(yuǎn)持股0.501%，李何燕持股0.4762%，常州蒼龍持股0.4175%，天津晟華持股0.3047%，江山持股0.0667%，海寧慧仁持股0.0114%。